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13,85 ^EUR	-1,07 %		13,55	-2,17 %

27.03.	Transcript : Cegedim SA, 2023 Earnings Call, Mar 27, 2024
27.03.	Cegedim SA meldet Ergebnis für das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember 2023	CI

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Marktwert ¹	275,1	402,1	352,6	331,1	198,9	188,9	188,9	-
Unternehmenswert ¹	379,8	649,2	594,3	582,4	427,9	482,1	375,9	339,5
KGV	49,4 x	145 x	31,9 x	12,6 x	14,6 x	-35,7 x	12,9 x	7,94 x
Rendite	-	-	-	2,08 %	-	1,81 %	3,97 %	1,2 %
Marktkapitalisierung / Umsatz	0,59 x	0,8 x	0,71 x	0,63 x	0,36 x	0,4 x	0,29 x	0,27 x
Unternehmenswert / Umsatz	0,81 x	1,29 x	1,2 x	1,11 x	0,77 x	0,78 x	0,58 x	0,49 x
Unternehmenswert / EBITDA	4,95 x	6,41 x	5,72 x	5,56 x	4,45 x	4,43 x	3,06 x	2,61 x
Unternehmenswert / FCF	5,87 x	-26,2 x	45,5 x	24,1 x	41,4 x	21,5 x	13,1 x	9,88 x
FCF Yield	17 %	-3,82 %	2,2 %	4,15 %	2,42 %	4,65 %	7,64 %	10,1 %
Price to Book	0,68 x	2 x	1,7 x	1,43 x	0,7 x	0,83 x	0,72 x	0,57 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	13.927	13.865	13.826	13.796	13.660	13.638	13.638	-
Referenzkurs ²	19,75	29,00	25,50	24,00	14,56	13,85	13,85	13,85
Datum der Veröffentlichung	27.03.19	19.03.20	18.03.21	24.03.22	23.03.23	27.03.24	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Umsatz ¹	469,7	503,7	496,9	524,7	555,6	616	652	690,1
EBITDA ¹	76,77	101,2	103,9	104,7	96,2	108,8	123	130,2
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	33,06	37,1	41,46	39,9	25,67	31,67	40,7	48,7
Umsatzrendite	7,04 %	7,36 %	8,34 %	7,6 %	4,62 %	5,14 %	6,24 %	7,06 %
Gewinn vor Steuern (EBT)	9,606	7,613	12,9	33,32	17,7	8,102	-	-
Nettoergebnis ¹	5,771	2,697	10,84	26,22	13,62	-7,407	17,8	25,5
Nettomarge	1,23 %	0,54 %	2,18 %	5 %	2,45 %	-1,2 %	2,73 %	3,7 %
Gewinn pro Aktie ²	0,4000	0,2000	0,8000	1,900	1,000	-0,5000	1,070	1,745
Free Cash Flow ¹	64,7	-24,8	13,07	24,18	10,34	22,43	28,7	34,37
FCF-Marge N	13,77 %	-4,92 %	2,63 %	4,61 %	1,86 %	3,64 %	4,4 %	4,98 %
FCF Conversion (EBITDA)	84,27 %	-	12,58 %	23,1 %	10,75 %	20,61 %	23,33 %	26,39 %
FCF Conversion (Nettoergebnis)	1.121,11 %	-	120,63 %	92,22 %	75,9 %	157,54 %	161,24 %	134,77 %
Dividende pro Aktie ²	-	-	-	0,5000	-	0,2500	0,5500	0,1667
Datum der Veröffentlichung	27.03.19	19.03.20	18.03.21	24.03.22	23.03.23	27.03.24	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019 S1	2020 S1	2021 Q1	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2021 S2	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2022 S2	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2023 S2	2024 Q1
Umsatz ¹	245,8	236,2	122,5	-	124,8	148,7	-	129,2	138,3	267,6	133,3	154,7	-	145,9	155,1	301	148,3	163,4	-	153,8
EBITDA	45,47	38,2	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Betriebsergebnis (EBIT)	12,64	6,3	-	-	-	-	29,15	-	-	6,8	-	-	18,87	-	-	10,7	-	-	20,97	-
Umsatzrendite	5,14 %	2,67 %	-	-	-	-	-	-	-	2,54 %	-	-	-	-	-	3,55 %	-	-	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoergebnis	-	-	-	6,5	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettomarge	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Gewinn pro Aktie	-	-	-	0,5000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividende pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	19.09.19	24.09.20	27.04.21	27.09.21	28.10.21	24.03.22	24.03.22	28.04.22	23.09.22	-	27.10.22	23.03.23	23.03.23	27.04.23	27.09.23	-	26.10.23	-	27.03.24	-

¹EUR in Millionen

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Nettoschuld ¹	105	247	242	251	229	238	187	151
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1,364 x	2,441 x	2,326 x	2,4 x	2,381 x	2,191 x	1,52 x	1,156 x
Free Cash Flow ¹	64,7	-24,8	13,1	24,2	10,3	22,4	28,7	34,4
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	29,1 %	5,2 %	5,3 %	11,9 %	5,27 %	-2,64 %	5,7 %	7,2 %
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	-	-	-	-	-	-	-	-
Aktiva ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Buchwert je Aktie ²	29,10	14,50	15,00	16,80	20,90	21,60	19,40	24,20
Cash Flow pro Aktie ²	8,880	-	7,980	6,960	6,330	7,190	7,800	8,530
Capex ¹	58,9	62,4	74,5	64,8	76,1	75,5	64,8	77,8
Capex / Umsatz	12,54 %	12,38 %	15 %	12,34 %	13,7 %	12,25 %	9,94 %	11,27 %
Datum der Veröffentlichung	27.03.19	19.03.20	18.03.21	24.03.22	23.03.23	27.03.24	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Cegedim

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

C+

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

13,85 EUR

Mittleres Kursziel

20,7 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+49,46 %

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsumsätze - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Unternehmenssoftware

	% 1. Jan.	Kap.
CEGEDIM	-22,45 %	201 Mio.
SAP SE	+21,29 %	209 Mrd.
SERVICENOW, INC.	+3,52 %	150 Mrd.
CONSTELLATION SOFTWARE INC.	+12,78 %	57,03 Mrd.
HUBSPOT, INC.	+11,89 %	32,92 Mrd.
FAIR ISAAC CORPORATION	-0,15 %	28,88 Mrd.
MICROSTRATEGY INCORPORATED	+91,28 %	21,31 Mrd.
WISETECH GLOBAL LIMITED	+17,51 %	19,32 Mrd.
TRIMBLE, INC.	+8,76 %	14,13 Mrd.
SAGE GROUP PLC	-2,35 %	14,28 Mrd.

Unternehmenssoftware