BB BIOTECH AG Dividende von CHF 3.05 vorgeschlagen
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BB Biotech investiert Übernahme-Erlöse in neue Technologien - Dividende von CHF
3.05 vorgeschlagen (News mit Zusatzmaterial)
18.01.2019 / 07:00
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Medienmitteilung vom 18. Januar 2019
Portfolio der BB Biotech AG per 31. Dezember 2018
BB Biotech investiert Übernahme-Erlöse in neue Technologien - Dividende von CHF
3.05 vorgeschlagen
BB Biotech behauptete sich 2018 in einem herausfordernden Aktienmarktumfeld.
Die Gesamtrendite fiel mit -5.2% in CHF (-2.2% in EUR) zwar negativ aus, lag
aber über der Portfolioperformance von -14.5% in CHF und -11.1% in EUR, was das
anhaltende Vertrauen der Aktionäre in BB Biotech widerspiegelt. Im
Jahresverlauf erzielte BB Biotech durch den Verkauf von drei
Portfoliopositionen beachtliche Gewinne. Die Verluste auf bestehenden grösseren
Portfoliobeteiligungen sowie die allgemein schwache Aktienmarktentwicklung
konnten dadurch jedoch nicht vollständig kompensiert werden. Die deutliche
Korrektur an den Aktienmärkten im Dezember übertraf die zuvor seit Jahresanfang
erzielten Gewinne. Die Aktie verlor im 4. Quartal -18.8% in CHF und -17.2% in
EUR, während das Portfolio im gleichen Zeitraum ein Minus von -18.2% in CHF und
-17.3% in EUR verzeichnete. In Zahlen bedeutet dies einen Verlust für das 4.
Quartal von CHF 643 Mio. und für das Gesamtjahr 2018 von CHF 471 Mio. Das
Management setzt die Repositionierung des Portfolios mit Blick auf den
kommenden Wachstumszyklus im Biotechnologiesektor fort. Ungeachtet der
schwierigen Lage an den Finanzmärkten verzeichnet die Biotechnologiebranche
beachtliche fundamentale Fortschritte. Die jüngste Marktkorrektur hat
attraktive Einstiegsmöglichkeiten geschaffen und so wurde das Portfolio um drei
neue Unternehmen erweitert. Der Verwaltungsrat setzt die Dividendenpolitik der
letzten Jahre fort und schlägt der Generalversammlung vom 21. März 2019
wiederum eine ordentliche Dividende im Umfang von 5% des volumengewichteten
Durchschnittskurses der Aktie im Dezember 2018 von CHF 3.05 pro Aktie vor.
Alle führenden globalen Aktienindizes gaben 2018 nach. Ursächlich dafür waren
die weltweite Konjunkturabkühlung infolge der Handelsstreitigkeiten zwischen
den USA und China sowie Sorgen um eine Straffung der US-Fiskalpolitik. Die
Europäische Union war mit Unsicherheiten betreffend des bevorstehenden Brexit
und Haushaltssorgen einiger Mitgliedstaaten konfrontiert. Dow Jones (-3.5% in
USD), Nasdaq Composite (-2.8% in USD), DAX (-18.3% in EUR) und SPI (-8.6% in
CHF) büssten an Wert ein. Der Nasdaq Biotech Index (NBI) verlor im Berichtsjahr
rund -8.9% in USD. Das Gros dieser Verluste ist auf ein schwaches 4. Quartal
zurückzuführen, in dem die meisten dieser Leitindizes in Prozent zweistellig
nachgaben.
Abgesehen von der allgemeinen Lage an den Märkten und dem schwierigen
Jahresende an den Börsen kann das Management dem letzten Jahr viel Positives
abgewinnen. So sah man beachtliche Fortschritte bei der Medikamentenentwicklung
und im gesamten Biotechnologiesektor. Im 4. Quartal 2018 hat die
US-Zulassungsbehörde FDA 18 neue Arzneimittel zugelassen, womit die Gesamtzahl
der Zulassungen im Berichtsjahr auf einen Rekordwert von 59 stieg. Der
Kapitalbedarf der zahlreichen Börsengänge und Kapitalerhöhungen überstieg die
Mittelzuflüsse in die auf Biotechnologie spezialisierten Anlageprodukte.
Dadurch fanden viele der Kapitalerhöhungen im Berichtsjahr unter ungünstigen
Bedingungen statt. Dennoch wurde der Grossteil dieser Transaktionen umgesetzt,
da die fundamentalen technologischen Fortschritte und die zugrundeliegenden
Marktbedürfnisse Wertpotenzial bereithalten. Die Bewertungskorrekturen fast
aller Biotechfirmen dürften 2019 neue Chancen für Wertsteigerungen und mögliche
Übernahmen bieten.
Starkes Aktionärsvertrauen untermauert BB Biotechs relative Stabilität im
Geschäftsjahr 2018
Für 2018 wies die Aktie von BB Biotech eine Gesamtrendite von -5.2% in CHF und
-2.2% in EUR aus, ein Verlust, der dank des anhaltend starken Vertrauens ihrer
Aktionäre geringer als der Verlust des zugrundeliegenden Portfolios ausfiel.
Die in EUR erzielte Gesamtrendite wurde durch die Abwertung des Euro gegenüber
dem USD begünstigt. Der Innere Wert (NAV) des Portfolios sank um -14.5% in CHF,
-11.1% in EUR und -15.0% in USD.
Im 4. Quartal fiel der Aktienkurs von BB Biotech um -18.8% in CHF und -17.2% in
EUR. Seit der Aufnahme von BB Biotech in den SPI und den SMIM Index am 24.
September 2018 stieg die kurzfristige Volatilität zuerst aufgrund der breiteren
Aktiennachfrage, gefolgt von Schwankungen eines schwierigen Marktumfelds. Der
NAV des Portfolios von BB Biotech spiegelt für den gleichen Zeitraum die
allgemeine Börsenkorrektur mit einem Minus von -18.2% in CHF, -17.3% in EUR und
-18.2% in USD wider. Dabei schnitt das Portfolio im 4. Quartal aus
Performancesicht besser ab als die Benchmark (NBI).
Die konsolidierten, aber noch nicht geprüften Viertquartalszahlen 2018 zeigen
einen Nettoverlust von CHF 643 Mio. gegenüber einem Vorjahresverlust von CHF
156 Mio. Das konsolidierte, aber noch nicht geprüfte Zahlenwerk für das
Gesamtjahr 2018 weist einen Nettoverlust von CHF 471 Mio. gegenüber einem
Vorjahresgewinn von CHF 688 Mio. aus.
Dividendenvorschlag von CHF 3.05 pro Aktie
Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung am 21. März 2019 eine reguläre
Dividende von CHF 3.05 pro Aktie vorschlagen. Das entspricht einer
Dividendenrendite von 5% auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der Aktie
von BB Biotech im Dezember 2018 - im Einklang mit der 2013 eingeführten
Ausschüttungspolitik.
Portfolioanpassungen im 4. Quartal 2018
Im 4. Quartal trennte sich BB Biotech von drei Positionen. Dazu zählte die
Aktie von Tesaro im Rahmen einer Übernahme. Bevor Glaxo Smith Kline eine
Offerte von USD 75 pro Tesaro Aktie annoncierte, was insgesamt einen Kaufpreis
von USD 5 Mrd. ausmacht, hatte BB Biotech ihr Engagement bei tiefer Bewertung
aufgebaut. BB Biotech veräusserte die gesamte Position zum Zeitpunkt der
Veröffentlichung der Transaktionsdokumente, woraufhin der Cash-Anteil des
Portfolios um 8% stieg, und erzielte damit einen beachtlichen Gewinn zu einer
Zeit, als die Aktienmärkte unter massivem Druck standen. Darüber hinaus
verkaufte BB Biotech die restlichen Beteiligungen an Novo Nordisk und
Achillion. Zu Beginn des 4. Quartals wurden weitere Gewinne bei anderen Large
Caps realisiert, nämlich Celgene, Gilead und Regeneron. Diese Erlöse wurden im
Rahmen der angekündigten strategischen Portfolioreallokation reinvestiert -
dabei galt der Fokus bestehenden Small- und Mid-Cap-Positionen und einigen
vielversprechenden neuen Unternehmen. BB Biotech nutzte das Marktumfeld für die
Aufstockung ihrer bestehenden Beteiligungen an mittelgrossen Firmen wie
Neurocrine, Agios, Alnylam und Sage zu attraktiven Bewertungen und zum Ausbau
ihrer Engagements in Argenx, Nektar, Myokardia und G1 Therapeutics. Ferner
investierte BB Biotech in Moderna Therapeutics sowohl durch Partizipation am
Rekordbörsengang (USD 600 Mio.) als auch durch den Kauf von weiteren Aktien,
deren Kurs infolge des Ausverkaufs nach dem IPO gesunken war und die daher eine
attraktive Kaufgelegenheit darstellten.
Eine weitere Investition wurde in Kezar Life Sciences getätigt. Das
Unternehmen, eine neue Position von BB Biotech, fokussiert sich auf
Autoimmunerkrankungen. Kezars führender Produktkandidat KZR-616 ist ein
Immunproteasom-Inhibitor und wird in Kürze Phase-II-Versuche als Wirkstoff zur
Behandlung von Patienten mit Lupus Nephritis durchlaufen.
Nach einer umfassenden Überprüfung der gentherapeutischen Landschaft und in
Übereinstimmung mit der Strategie künftig Kapital verstärkt in führende
Plattformunternehmen mit Produkten in der früheren Entwicklungsphase zu
reinvestieren, hat BB Biotech Positionen in Sangamo und Audentes eröffnet.
Sangamo hat seine für den Einsatz in der Gentherapie bestimmte
Zinkfingernuklease-Technologie seit mehr als zwei Jahrzehnten kontinuierlich
verbessert und treibt neben zahlreichen eigenen Projekten auch die Entwicklung
von Partnerprogrammen voran. Audentes verfügt über vier Gentherapien in der
klinischen Entwicklungsphase. Sein Leitwirkstoff ist AT-132, ein
Adeno-assoziierter Virus 9 (AAV9) mit dem MTMT1-Gen, der zur Langzeitexpression
von Myotubularin in Muskelzellen bei Neugeborenen mit X-chromosomaler
myotubulärer Myopathie eingesetzt wird.
Ausblick für 2019 - spannende Fundamentaldaten und äusserst attraktive
Bewertungsniveaus in einem anhaltend volatilen Umfeld
Auch 2019 wird in den Augen von BB Biotech wichtige technologische Fortschritte
bringen, die in den kommenden Jahren neue Behandlungsmodalitäten ermöglichen,
um dem ungedeckten medizinischen Bedarf vieler Patienten zu begegnen. Daher
konzentriert sich die Vermögensallokation des Investmentteams nicht nur auf die
etablierten Bereiche - wie etwa die Onkologie, seltene Krankheiten und
neurologische Indikationen - sondern auch auf Zukunftstechnologien, die
möglicherweise neuartige Behandlungsmethoden mit einem vielversprechenden
therapeutischen Profil und wirtschaftlichem Nutzen bieten.
So geht BB Biotech beispielsweise davon aus, dass RNA-basierte Arzneimittel -
sie befinden sich für seltene und schwere Erkrankungen derzeit in der frühen
Marktlancierung - in den kommenden Jahren mit weiteren Produkten auch grösseren
Patientenpopulationen zugänglich gemacht werden. Indessen dürften potenziell
Gentherapien mit Heilungspotenzial, die nur ein einziges Mal angewendet werden,
in absehbarer Zukunft bei seltenen monogenetischen Erkrankungen zum Einsatz
kommen. Wie bereits in der Vergangenheit wird BB Biotech ihr Portfolio auch in
Zukunft weiterhin um Unternehmen ergänzen, die frühklinische
Entwicklungsprogramme in besagten Bereichen vorantreiben. Infolgedessen wird BB
Biotech ihre derzeitige Fokussierung auf kleinmolekulare Wirkstoffe und
Biologika im Laufe der Zeit um neuartige Behandlungsmodalitäten erweitern, die
auf Technologien basieren, denen die Portfoliomanager in den kommenden
Jahrzehnten die Entwicklung hochwertiger medizinischer Lösungen für
schwerwiegend erkrankte Patienten zutrauen.
Anhaltende Debatten über die Werthaltigkeitsanalysen von Medikamenten und ein
struktureller Wandel innerhalb des US-Gesundheitssystems werden voraussichtlich
das Umfeld für Biotechfirmen prägen. Entsprechende Diskussionen haben sich
negativ auf die Gewinnprognosen grosser und rentabler Biotech- und
Pharmakonzerne ausgewirkt. Die im Jahr 2018 gesunkenen Bewertungen könnten
kleine und mittelgrosse Biotechunternehmen mit weiterem Finanzierungsbedarf
dazu veranlassen, sich eher als bisher auf Fusionen oder Übernahmen
einzulassen. Aber auch grosskapitalisierte und hochprofitable Unternehmen
können aufgrund der Bewertungsabschläge in den Fokus von Übernahmen geraten.
Dies wird durch die überraschende Übernahme von Celgene durch Bristol-Myers
Squibb untermauert. Angekündigt wurde, dass Celgene, eine langfristige und
höchst erfolgreiche Investition von BB Biotech, im 3. Quartal 2019 für über USD
70 Mrd. übernommen wird.
Diese Dynamik ist sehr positiv zu werten, da sie die Vitalität des
Investitionszyklus im Biotechbereich verdeutlicht - und die Notwendigkeit
bestätigt, auch in Zukunft den Fokus auf eine sorgfältige Arbeitsweise und die
Wertschöpfung zu legen. Zudem bleibt das Wachstumsszenario völlig intakt -
sowohl für den gesamten Biotechsektor als auch für BB Biotechs äusserst
selektive Titelauswahl. Das Investmentteam von BB Biotech erwartet bei den
Produktzulassungen auch für 2019 ein weiteres erfolgreiches Jahr vor dem
Hintergrund, dass die FDA nach wie vor darum bemüht ist, Innovationskraft zu
fördern. BB Biotech wartet mit Spannung auf Neuigkeiten ihrer
Portfoliounternehmen und sieht im mittel- und langfristigen Wachstum der
Biotechnologie weiterhin ein hervorragendes Anlageargument.
Der vollständige Jahresbericht für das Geschäftsjahr 2018 wird am 15. Februar
2019 veröffentlicht.
Für weitere Informationen:
Investor Relations
Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz, Tel. +41
44 267 67 00
Dr. Silvia Siegfried-Schanz, ssc@bellevue.ch
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Thomas Egger, teg@te-communications.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie
und ist einer der weltweit grössten Anleger in diesem Sektor. BB Biotech ist in
der Schweiz, in Deutschland und in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen
liegt auf jenen börsennotierten Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung
und Vermarktung neuartiger Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der
Beteiligungen stützt sich BB Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und
Molekularbiologen. Der Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige
industrielle und wissenschaftliche Erfahrung.
Disclaimer
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen
sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den
aktuellen Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden und sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die
sich mit der Zeit ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich
abweichen können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung
enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung
getätigt, und BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen
keinerlei Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer
Informationen, künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 31. Dezember 2018
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Ionis Pharmaceuticals 15.1%
Incyte 7.8%
Neurocrine Biosciences 7.6%
Vertex Pharmaceuticals 7.3%
Esperion Therapeutics 5.0%
Celgene 4.7%
Agios Pharmaceuticals 4.3%
Sage Therapeutics 4.2%
Alexion Pharmaceuticals 4.1%
Halozyme Therapeutics 3.9%
Alnylam Pharmaceuticals 3.7%
Radius Health 3.5%
Argenx SE 2.7%
Gilead 2.7%
Moderna Therapeutics 2.3%
Akcea Therapeutics 2.3%
Wave Life Sciences 2.0%
Myovant Sciences 1.9%
Intercept Pharmaceuticals 1.9%
Exelixis 1.8%
Nektar Therapeutics 1.5%
Myokardia 1.4%
Macrogenics 1.3%
Scholar Rock Holdings 0.9%
Alder Biopharmaceuticals 0.9%
Voyager Therapeutics 0.9%
Regeneron Pharmaceuticals 0.8%
Intra-Cellular Therapies 0.8%
Kezar Life Sciences 0.6%
Audentes Therapeutics 0.5%
Sangamo Therapeutics 0.5%
Novavax 0.5%
G1 Therapeutics 0.4%
Cidara Therapeutics 0.2%
Radius Health Warrants, 19.02.2019 <0.1%
Total Wertschriften CHF 3 064.2 Mio.
Übrige Aktiven CHF 22.6 Mio.
Übrige Verpflichtungen CHF (202.3) Mio.
Innerer Wert CHF 2 884.5 Mio.
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Zusatzmaterial zur Meldung:
Dokument: http://n.eqs.com/c/fncls.ssp?u=FLQUAGLSWJ
Dokumenttitel: Medienmitteilung
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