Covid-19: Virale Spirale

Von Italien über die USA bis nach Indien haben die Länder den Personen- und Warenverkehr eingeschränkt, um die Ausbreitung von Covid-19 zu stoppen.

Um die möglichen Auswirkungen der Sperren zu untersuchen, haben die Ökonomen der Allianz die Daten von Januar bis Februar aus China analysiert, das als erstes von dem Erreger betroffen war. Die Daten zeigten, dass ein Monat der Abriegelung einen Rückgang des Konsums um 13 Prozent, einen Einbruch der Investitionen um 20 Prozent und einen Rückgang der Exporte um 16 Prozent auslöste.

Dies deutet darauf hin, dass jeder Monat der Sperrung einen Rückgang des realen Bruttoinlandsprodukts (BIP), d.h. der inflationsbereinigten Wirtschaftsleistung, um 7-10 Prozent verursachen könnte. Unter der Annahme, dass der Lockdown bis Ende April beendet ist und die normale Aktivität bis Ende Juni wieder aufgenommen wird - die Hälfte der monatlichen Verluste werden im Mai und 80-90 Prozent im Juni wieder ausgeglichen - könnte der Tiefpunkt im zweiten Quartal erreicht werden.

Wenn es den Regierungen gelingt, die Ansteckung unter Kontrolle zu bringen, könnte die Wirtschaftstätigkeit in der zweiten Hälfte wieder ansteigen. In diesem U-förmigen Erholungsszenario, in dem das normale Niveau kurz nach einem Einbruch wiederhergestellt wird, kommt es in der ersten Hälfte des Jahres zu einer schweren Rezession. Das globale Wachstum könnte für das Gutjahr 0,8 Prozent betragen, wobei die USA mit 0,5 Prozent wachsen, die Eurozone jedoch einen Rückgang der Wirtschaftsleistung um 1,8 Prozent verzeichnen würde.

Unabhängig davon hält das Jahr 2020 weitere mögliche Markterschütterungen bereit - die bevorstehenden US-Wahlen, die Fortsetzung des Brexit und eine komplexe Mischung aus hohen Steuern und hoher Inflation, da der öffentliche Sektor nach einer Reihe von Konjunkturmaßnahmen versuchen wird, seine finanzielle Stärke wiederzuerlangen.