ADCAPITAL : HJB17 170809.pdf

AdCapital AG Die Industrie-Holding

Verkürzter Abschluss der AdCapital AG für das erste Halbjahr 2017

(1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017)

und Zwischenlagebericht

Vorwort des Vorstands

Sehr geehrte Damen und Herren, liebe Aktionäre und Mitarbeiter,

das erste Halbjahr 2017 war für den AdCapital-Konzern das erfolgreichste Halbjahr seit Langem. Nicht nur die Entwicklung unserer Gesamtleistung mit einem Plus von 12,8 % gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres, sondern auch das betriebliche Ergebnis - mit einer EBIT-Quote von 4,8 % -

lassen mich dies sagen.

Das erste Halbjahr 2017 gibt die Richtung vor, und wir, Vorstand und Aufsichtsrat, sind optimistisch, dass das Geschäftsjahr 2017 - nach vielen von Sonderbelastungen geprägten Jahren - endlich den Erfolg unserer Holdingstrategie unverzerrt wider- spiegeln wird. Bis zum Zeitpunkt dieser Berichterstattung zeichneten sich jedenfalls keine Überraschungen ab, die dieser Einschätzung entgegenstünden.

Im Einzelnen lässt sich zu unseren Beteiligungsunternehmen Folgendes konstatieren:

Erich Jaeger und OPUS sind weiterhin die erfolgreichsten Unternehmen unserer Gruppe. Stabiles Umsatz- und Ergebnis- wachstum, gute Produkte und Leistungen sowie eine starke Position im Markt- und Wettbewerbsumfeld tragen dazu bei.

Dabei müssen wir ständig daran arbeiten, diese Position zu halten. Bei Erich Jaeger ist dies gut zu erkennen. Die der Expansion geschuldete höhere Komplexität in den organisatorischen und fertigungsbezogenen Leistungsverflechtungen und natürlich auch die Etablierung der Gruppe auf dem nordamerikanischen Markt stellen hohe Anforderungen an das Management. Auch ist der Expansionskurs der Erich Jaeger-Gruppe naturgemäß mit einem erhöhten finanziellen Risiko verbunden, das sich aktuell

in einem stark erhöhten gebundenen Vermögen (Working Capital) der Erich Jaeger-Gruppe zeigt. Um das Wachstum hier hinsicht- lich Ertrag und Liquidität weiterhin erfolgreich zu gestalten, sind die weltweiten Produktions-, Logistik- und Organisationsstruktu- ren bei Erich Jaeger einem permanenten Optimierungsprozess zu unterziehen.

Eine mögliche und von Kunden teilweise geforderte Internatio- nalisierung des Geschäftsmodells bei OPUS könnte auch dort zu erhöhten Anforderungen und einem ähnlichen Anpassungs- druck führen.

Jedoch treffen diese Rahmenbedingungen alle internationalen Zulieferer und stellen bei erfolgreicher Bewältigung einen Wett- bewerbsvorteil dar. Beide Gesellschaften können die Herausfor- derungen konsequent angehen, da sie eine tragfähige wirtschaft- liche Basis und operative Stabilität besitzen. Außerdem wird die Holding den Geschäftsführern beider Unternehmen in Zukunft noch intensiver zur Seite stehen, als dies bisher schon der

Fall war.

TALLER und KTS sind in ihren Restrukturierungsbemühungen in den letzten Jahren sehr erfolgreich gewesen. Dies zeigt sich nunmehr auch im Ergebnis und es ist davon auszugehen, dass der Trend im Laufe des Jahres 2017 anhalten wird. TALLER hat darüber hinaus im ersten Halbjahr 2017 auch umsatzmäßig zugelegt, während der Umsatz von KTS in etwa auf Vorjahres- vergleichsniveau liegt.

Bei BDT, deren Umsatz im ersten Halbjahr 2017 ebenfalls in der Größenordnung des Vorjahres liegt, ist die Wirtschaftlichkeit noch zu verbessern. Hier laufen mehrere Optimierungsprojekte zur Steigerung von Produktivität und Ertrag.

Bei FRAKO ist in den letzten Jahren eine Seitwärtsentwicklung zu konstatieren und es zeichnet sich ab, dass dies vermutlich auch 2017 so bleiben wird. Ein Durchbruch der neuen Produkte im Bereich Power Quality ist bisher sowohl FRAKO als auch den Marktbegleitern nur bedingt gelungen. Die Gesamtleistung des Unternehmens liegt wiederum auf Vorjahresvergleichsniveau.

Das zweite Halbjahr zeigt - wie saisonal üblich - einen verbes- serten Auftragsbestand. Damit wird auch für das gesamte Jahr ein vergleichbares Gesamtleistungsniveau erwartet.

Die Gesellschaften EW Hof und fps spielen für die Entwicklung des AdCapital-Konzerns und dessen wirtschaftliche Ergebnisse aktuell und in Zukunft keine nennenswerte Rolle mehr.

Für den Gesamtkonzern lassen sich die im folgenden Anhang und im Zwischenlagebericht gemachten Angaben zur Vermö- gens-, Finanz- und Ertragslage sowie den Chancen und Risiken des zweiten Halbjahres wie folgt zusammenfassen:

Umsatz- wie ertragsseitig liegen wir über dem Geschäftsplan.

Der leichten Erhöhung der Materialquote von rund 49 % um einen Prozentpunkt auf rund 50 % steht eine Verringerung der Personalquote um 2,5 Prozentpunkte - von 30,5 % auf

28,0 % - gegenüber.

Getrieben von dem starken Wachstum der Erich Jaeger-Gruppe und im Zusammenhang mit der Neugründung der Erich Jaeger Mexico sind die betrieblichen Aufwendungen etwas überpropor- tional angewachsen.

Die Finanzierung des AdCapital-Konzerns und seiner wesent- lichen Beteiligungsunternehmen ist gesichert. Zur Wachstums- finanzierung werden in angemessen wachsendem Umfang Bankkredite herangezogen.

Die Aussichten für die nächsten Monate schätzen wir als überwiegend gut ein.

Tuttlingen, den 09. August 2017

Hans-Jürgen Döringer Vorstand

Geschäftsverlauf des AdCapital-Konzerns im 1. Halbjahr 2017

Ertragslage des AdCapital-Konzerns

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Alle Angaben in T€ 1. HJ 2017 1. HJ 2016 Veränderung in %

Umsatzerlöse	82.166	73.405	11,9
Bestandsveränderungen	-500	-960	-48,0
Andere aktivierte Eigenleistungen	23	0
Gesamtleistung	81.689	72.445	12,8
Sonstige betriebliche Erträge	1.398	610	129,4
Materialaufwand	-41.088	-35.268	16,5
Personalaufwand	-22.851	-22.123	3,3
Abschreibungen	-2.710	-2.662	1,8
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-12.503	-10.559	18,4
Betriebsergebnis	3.936	2.443	61,1
Finanzergebnis	-87	-46	86,9
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-1.495	-977	53,1
Ergebnis nach Steuern	2.354	1.420	65,8
Sonstige Steuern	-40	-42	-4,1
Konzern-Jahresüberschuss	2.314	1.378	67,9
Konzernfremden Gesellschaftern zustehendes Ergebnis	-1.462	-907	61,3
Konzernergebnis	851	471	80,7