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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 03.12.2018
Kursziel: 30,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 4.12.2017 Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 29,00 auf EUR 30,00.
 
Zusammenfassung:
2G Energy hat im dritten Quartal starke Zahlen geliefert und unsere
Erwartungen klar übertroffen. Der Q3-Umsatz stieg um 24% J/J auf EUR47,5
Mio., und das EBIT lag bei EUR2,9 Mio. nach EUR1,1 Mio. im Vorjahresquartal.
Der Auftragsbestand erhöhte sich zum Quartalsende um 18% J/J auf das sehr
hohe Niveau von EUR157 Mio. (Vorjahr: EUR133 Mio.). 2G hat das untere Ende der
Guidance für 2018 erhöht. Statt von mindestens EUR180 Mio. Umsatz geht das
Unternehmen nunmehr von EUR190 Mio. aus und statt einer EBIT-Marge von
mindestens 3,5% nunmehr von 4,0%. Das obere Ende der Guidance-Spanne liegt
unverändert bei EUR210 Mio. Umsatz und 5,5% EBIT-Marge. Für 2019E erwartet
das Unternehmen einen Umsatz im Bereich von EUR200-230 Mio. Angesichts der
starken Q3-Zahlen und des sehr hohen Auftragsbestands erhöhen wir unsere
Schätzungen für 2018E und die Folgejahre. Ein aktualisiertes DCF-Modell
ergibt ein neues Kursziel von EUR30,00 (bisher: EUR29,00). Die Aktie ist
günstig bewertet (EV/EBIT 2019E: 7) und bietet hohes Aufwärtspotenzial
(+42%). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy
AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and increased the price target from EUR 29.00 to EUR 30.00.
 
Abstract:
2G Energy delivered strong figures in Q3, and significantly exceeded our
expectations. Q3 sales were up 24% y/y to EUR47.5m and EBIT came in at EUR2.9m
after EUR1.1m in the previous year's quarter. The order book increased by 18%
y/y to the very high level of EUR157m (previous year: EUR133m) by the end of
the quarter. 2G has raised the lower end of guidance for 2018. Instead of
sales of at least EUR180m the company now anticipates EUR190m and instead of an
EBIT margin of at least 3.5% it now expects 4.0%. The upper end of the
guidance range stays at sales of EUR210m and an EBIT margin of 5.5%. For
2019E, the company expects sales of EUR200-230m. In view of the strong Q3
figures and the record order book, we increase our estimates for 2018E and
subsequent years. An updated DCF model yields a new price target of EUR30.00
(previously: EUR29.00). The stock is attractively valued (2019E EV/EBIT: 7x)
and offers strong upside (ca. +42%). We confirm our Buy recommendation.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17341.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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