Der Informationsfluss in dieser Woche scheint viel leichter zu sein als in der vergangenen Woche, die Nachrichten über die Rückzahlung von Staatsanleihen, die Ankündigung der Fed, die Zinsen auf Eis zu legen, und die Meldung vom Freitag über einen geringfügigen Anstieg der Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 175.000 im vergangenen Monat enthielt, die die Rendite der zweijährigen Anleihe auf ein Dreiwochentief und die Rendite der 10-jährigen Anleihe auf ein Zweiwochentief fallen ließ.
Da die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes noch mehr als eine Woche auf sich warten lässt, wird der Markt abwarten müssen, wie eine Reihe von Fed-Sprechern auf die Entscheidung der letzten Woche reagieren wird, die Zinssätze stabil zu halten, während sie eine Zinserhöhung für das ganze Jahr und vor allem für 2024 nahezu ausschließen, selbst wenn die Wirtschaft gesund und die Inflation stabil erscheint.
"Wir sind zurück bei der Fed-Rede", sagte Jack McIntyre, Portfoliomanager für globale Anleihen bei Brandywine Global.
Am Montag spricht der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, um 12:50 Uhr EDT (1650 GMT) in Colombia, South Carolina, während der Präsident der New York Fed, John Williams, ab 13:00 Uhr EDT (1700 GMT) an einem Gespräch vor der Milken Institute Global Conference teilnehmen wird.
Am Freitag sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman, sie erwarte, dass die Inflation bei einem gleichbleibenden Leitzins weiter zurückgehen werde. Sie sehe aber immer noch Aufwärtsrisiken für die Inflation, die ihren Ausblick beeinträchtigen könnten, und sie sei weiterhin bereit, den Leitzins bei einer künftigen Sitzung anzuheben, wenn die Daten zeigten, dass die Inflation zum Stillstand gekommen sei oder sich umgekehrt habe.
Die Rendite der 10-jährigen US-Benchmarkanleihen stieg gegenüber dem späten Freitag um 0,4 Basispunkte auf 4,504%. Nach dem Arbeitsmarktbericht lag sie bei 4,453% und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 10. April.
Die Rendite der 2-jährigen Anleihe, die sich in der Regel im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, lag 0,6 Basispunkte fester bei 4,8117%. Am Freitag war sie auf 4,716% gefallen, den niedrigsten Stand seit dem 5. April.
Nach dem Rückgang der Renditen in der letzten Woche stellt sich die Frage, wie groß die Nachfrage sein wird, wenn das Schatzamt am Dienstag 3-jährige Anleihen im Wert von 58 Mrd. $, am Mittwoch 10-jährige Anleihen im Wert von 42 Mrd. $ und am Donnerstag 30-jährige Anleihen im Wert von 25 Mrd. $ versteigert.
"Die makroökonomischen Einflüsse werden in dieser Woche nicht ganz so ausgeprägt sein, aber wir sind wieder auf der Angebotsseite". sagte McIntyre. "Jetzt muss der Markt mit diesem nicht enden wollenden Ansturm auf das Angebot an Staatsanleihen fertig werden."
Die Erzeugerpreise für April werden am 14. Mai veröffentlicht, gefolgt vom vielbeachteten Verbraucherpreisindex für April am 15. Mai. Beides werden Indikatoren dafür sein, ob die Inflation wieder in Richtung der von der Fed angestrebten 2%-Marke zurückgeht.
Am Markt für Fed Funds Futures rechnen Händler derzeit mit einer 66%igen Chance, dass die Fed im September eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird. Die zweite Senkung ist für Dezember vorgesehen.
Die Rendite 30-jähriger Anleihen stieg um 0,5 Basispunkte auf 4,6655%.
Der Abstand zwischen den Renditen zwei- und 10-jähriger Staatsanleihen, der als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei negativen 31,0 Basispunkten, gegenüber -32,35 am späten Freitag. (Zusammengestellt vom Global Finance & Markets Breaking News Team; Bearbeitung durch Jonathan Oatis)
