Der S&P 500 ist in nur zwei Monaten um 14% gestiegen und liegt nur noch knapp unter seinem Allzeithoch. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist im Jahresvergleich um ein Viertel auf 24,0 gestiegen.
Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans legte um weitere 1,4% zu und erreichte mit einem Plus von 11% in zwei Monaten den höchsten Stand seit August.
Der japanische Nikkei-Index verlor 0,4%, da ein Wiederanstieg des Yen seine Gewinne im Dezember auf ein Minimum beschränkt hat.
Selbst chinesische Blue Chips legten um 2,3% zu, nachdem sie im Allgemeinen nicht an der weltweiten Freude teilhatten, da ausländische Anleger sich über die stockende Erholung der Wirtschaft und die Spannungen mit den Vereinigten Staaten sorgten.
Die EUROSTOXX 50-Futures stiegen um 0,4% und die FTSE-Futures um 0,3%. Die S&P 500-Futures stiegen um 0,1% auf ein neues Rekordhoch, während die Nasdaq-Futures um 0,2% zulegten.
Das Ausbleiben wichtiger Nachrichten hat die Anleger nicht davon abgehalten, ihre Wetten auf schnelle Zinssenkungen durch die Federal Reserve zu erhöhen.
Die Futures implizieren nun eine 88%ige Chance auf eine Zinssenkung bereits im März, ein enormer Sprung im Vergleich zu vor einem Monat, als die Wahrscheinlichkeit nur 21% betrug.
Der Markt hat für das Jahr 2024 eine Lockerung um etwa 157 Basispunkte eingepreist und sieht die Zinssätze im Jahr 2025 bei 3,00-3,25%.
"Der rapide Rückgang der Inflation wird die Fed wahrscheinlich dazu veranlassen, die Zinsen früh und schnell zu senken, um den Leitzins von einem Niveau zurückzusetzen, das die meisten Marktteilnehmer wahrscheinlich bald als weit entfernt ansehen werden", schreiben die Analysten von Goldman Sachs in einer Notiz.
"Wir erwarten drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen um 25 Basispunkte im März, Mai und Juni, gefolgt von einer Senkung pro Quartal, bis der Leitzins 3,25-3,5% im dritten Quartal 2025 erreicht. Unsere Prognose impliziert 5 Senkungen im Jahr 2024 und 3 weitere Senkungen im Jahr 2025."
BOND BULGE
Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen lagen bei 3,812% und erreichten damit über Nacht ein Fünfmonatstief. Die zweijährige Rendite lag bei 4,273%, nachdem sie im Oktober noch bei 5,295% gelegen hatte.
Die Rückgänge belasteten den US-Dollar auf breiter Front und ließen den Euro auf den höchsten Stand seit Juli bei $1,1129 steigen. Die Gemeinschaftswährung notierte zuletzt bei $1,1115, nachdem sie im bisherigen Monatsverlauf um 2% zugelegt hatte und in Sichtweite ihres 2023 erreichten Höchststands von $1,1276 lag.
Das Pfund Sterling erreichte ein Fünfmonatshoch von $1,2812, nachdem es über Nacht den Widerstand bei $1,2794 geknackt hatte.
"Die Anleger legen mehr Gewicht auf die Erwartungen der Fed, die die Währungen antreiben, als auf die Signale anderer Zentralbanken wie der EZB", sagte Alan Ruskin, Global Head of G10 FX Strategy bei der Deutschen Bank.
"Das liegt zum Teil daran, dass die Fed auch einen größeren Einfluss auf das globale Risikoumfeld hat, das risikofreundlicher und damit auch weniger USD-freundlich geworden ist."
Der Dollar verlor auch gegenüber dem Yen an Boden und notierte bei 141,20 Yen, nachdem er im bisherigen Monatsverlauf 4,7% verloren hatte. Im Jahresverlauf liegt er immer noch deutlich im Plus, da die Bank of Japan die Straffung ihrer ultralockeren Geldpolitik nur schleppend vorantreibt.
In einem am Mittwoch veröffentlichten Interview sagte der Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, er habe es nicht eilig, die lockere Politik zu beenden, da das Risiko, dass die Inflation deutlich über 2% steigt und sich beschleunigt, gering sei.
Der Rückgang des Dollars und der Renditen sorgte für Rückenwind für Gold, das bei $2.086 je Unze lag, nachdem es am Mittwoch ein Allzeithoch erreicht hatte.
Die Ölpreise waren gedämpft, nachdem sie am Mittwoch nachgegeben hatten, nachdem sich die Sorgen über die Versorgungslage gelegt hatten, nachdem große Verlader angekündigt hatten, dass sie ins Rote Meer zurückkehren würden.
Brent stieg um 10 Cents auf $79,75 pro Barrel, während US-Rohöl um 3 Cents auf $74,08 pro Barrel fiel.
