Die Marktwetten auf den EZB-Leitzins lagen stabil bei etwa 4%, aber einige Analysten argumentierten, dass die Zentralbank ihre Inflationsprognosen im September revidieren und den Einlagensatz bei 3,75% belassen könnte. Der Einlagensatz liegt bei 3,5%, und die meisten Analysten erwarten für nächste Woche eine Anhebung um 25 Basispunkte (bps).
Die Geldmärkte rechnen mit einer 95%igen Chance auf eine Anhebung um 25 Basispunkte in der nächsten Woche, während die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im September bei nur 70% liegt.
Die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe, der Benchmark für den Euroraum, fiel um 6,5 Basispunkte auf 2,388% und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 3. Juli.
"Die schwachen Daten aus China waren gestern und heute die Haupttriebfeder für die Rentenmärkte des Euroraums", sagte Joost van Leenders, Senior Investment Strategist bei Van Lanschot Kempen.
Die Daten vom Montag zeigen, dass das chinesische Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal um 6,3% gewachsen ist und damit unter den Prognosen der Ökonomen liegt.
Auch die Nachrichten aus dem Euroraum sind in letzter Zeit eher schwach ausgefallen.
Die deutsche Wirtschaft könnte in diesem Jahr stärker schrumpfen als noch vor ein paar Wochen erwartet, sagte die Bundesbank am Montag.
Die deutsche Wirtschaftsleistung könnte in diesem Jahr aufgrund des Energiepreisschocks und der Verschärfung der finanziellen Bedingungen leicht schrumpfen, erklärte der Internationale Währungsfonds (IWF) am Montag.
Die Analysten der Deutschen Bank erinnerten daran, dass sich der EZB-Politiker Joachim Nagel am Montag vorsichtig über eine weitere Straffung der Geldpolitik im September geäußert hatte: "Wir werden sehen, was uns die Daten sagen werden" - ein eindeutig datenabhängiger Ton von einem der aggressivsten EZB-Ratsmitglieder.
"Nagel hat sich vielleicht etwas vorsichtiger als sonst geäußert, aber ich rechne immer noch mit einer Zinserhöhung im September, da die EZB wahrscheinlich zwei oder drei Monate mit schwachen Inflationsdaten brauchen wird, bevor sie sich zu einer Pause entschließt", sagte van Leenders.
Die zweijährigen Renditen in Deutschland, die am empfindlichsten auf Änderungen der Leitzinsen reagieren, fielen um 4,5 Basispunkte auf 3,21% und lagen damit nicht weit von ihrem höchsten Stand seit fast 15 Jahren (3,393% am 6. Juli) entfernt.
Termingeschäfte auf den Euro-Kurzfristzins (ESTR) der EZB für Dezember 2023 lagen bei 3,92%, was darauf hindeutet, dass der Markt bis zum Jahresende einen Einlagensatz von 4,02% erwartet.
Die Anleger warten auf die für Mittwoch erwarteten britischen Inflationsdaten, die weitere Hinweise auf die nachlassende Inflation geben könnten, die letzte Woche begann, als die Verbraucherpreise in den USA im Juni den geringsten jährlichen Anstieg seit über zwei Jahren verzeichneten.
Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen fiel um 9 Basispunkte auf 4,07%, wobei sich der Abstand zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen auf 168 Basispunkte verringerte.
Analysten sehen keine kurzfristigen Risiken für die italienische Staatsverschuldung, da Italien nach ihrer Einschätzung in diesem Jahr bereits fast 70% seines Finanzierungsziels erreicht hat. (Berichterstattung von Stefano Rebaudo; Redaktion: Sharon Singleton)
