Die asiatischen Aktienmärkte starteten am Montag vorsichtig in eine Woche, in der die Inflationszahlen die Hoffnungen auf frühere Zinssenkungen in den USA zunichte machen könnten, während die chinesischen Konjunkturdaten den Optimismus über eine anhaltende Erholung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt auf die Probe stellen werden.

Peking hat bereits einen willkommenen Anstieg der Inflation auf 0,3% im April gemeldet, was dazu beigetragen hat, die Sorgen über ein Abgleiten in eine anhaltende Deflation zu beruhigen. Die Prognosen für die am Freitag anstehenden Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion im April lassen weitere Zuwächse erwarten.

Es gibt auch Berichte, dass die chinesischen Behörden den Verkauf von Anleihen mit längeren Laufzeiten im Wert von 1 Billion Yuan (138,39 Mrd. $) vorbereiten, um die Konjunkturausgaben im Inland zu finanzieren.

Die verbesserte Stimmung hat dazu beigetragen, dass chinesische Blue Chips auf ein Siebenmonatshoch gestiegen sind. Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans blieb unverändert, nachdem er in der vergangenen Woche den höchsten Stand seit mehr als 15 Monaten erreicht hatte.

Der japanische Nikkei gab um 0,2% nach, da die Spekulationen, weitere Verluste des Yen könnten die Bank of Japan dazu veranlassen, die Zinsen in den nächsten Monaten zu erhöhen, noch nicht ausgeräumt sind.

Vieles hängt nun davon ab, ob der US-Inflationsbericht für April nach drei Monaten voller positiver Überraschungen eine Abschwächung zeigen wird. Die mittleren Prognosen gehen davon aus, dass die Kernverbraucherpreise in diesem Monat um 0,3% steigen werden, verglichen mit 0,4% im März, wodurch die Jahresrate auf 3,6% sinken würde.

Die Daten sind so wichtig, dass die Rundung auf die zweite Dezimalstelle den Unterschied ausmachen könnte.

"Unsere ungerundete Prognose für den Kernverbraucherpreisindex von 0,27% m/m deutet auf ein größeres Risiko für eine dovishe Überraschung hin als ein gerundeter Anstieg von 0,2%", bemerkten die Analysten von TD Securities.

Eine niedrige Zahl würde wahrscheinlich die Wetten darauf erhöhen, dass die Federal Reserve bereits im Juli die Geldpolitik lockern könnte, was derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 25% eingeschätzt wird. Ebenso könnte eine hohe Inflationsrate eine Zinssenkung über den September hinaus verschieben und die Preise für eine Lockerung um 42 Basispunkte in diesem Jahr in Frage stellen.

Ebenfalls anstehen werden Zahlen zu den US-Erzeugerpreisen, den Einzelhandelsumsätzen und den Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung sowie abschließende Berichte zur europäischen Inflation, die die Erwartungen für eine Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank im Juni verstärken dürften.

In dieser Woche werden zahlreiche Redner der Fed die Märkte über ihre Überlegungen informieren, darunter der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, der am Dienstag zusammen mit dem Chef der niederländischen Zentralbank auftritt.

POSITIVE US-GEWINNE

Die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures notierten am frühen Montag wenig verändert, nachdem sie in der vergangenen Woche aufgrund der guten Unternehmensgewinne zugelegt hatten. Da 80% der Unternehmen des S&P 500 ihre Ergebnisse vorgelegt haben, liegen die Unternehmen mit einem Gewinnanstieg von 7,8% deutlich über der April-Erwartung von 5,1%.

Wenn Nvidia am 22. Mai seinen Bericht vorlegt, werden die Quartalsergebnisse der Magnificent Seven laut Tajinder Dhillon, Senior Research Analyst bei LSEG, um 49% steigen.

Zu den Unternehmen, die diese Woche berichten, gehören Walmart, Home Depot und Cisco.

Die weltweiten Aktienindizes sind in den letzten Wochen ebenfalls auf Rekordhöhen gestiegen, obwohl die Märkte einige ihrer aggressiveren Wetten auf Zinssenkungen in diesem Jahr zurückgenommen haben.

"Eine einfache Interpretation der Finanzmarktentwicklung ist, dass die Weltwirtschaft stärker ist als erwartet und die höheren Zinssätze das globale Wachstum eher widerspiegeln als behindern", sagt Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan.

"Wir tendieren in diese Richtung, da unsere Prognosen für das Wachstum und die Leitzinsen 2024 beide nach oben gehen.

Die relative Outperformance der US-Wirtschaft stützt den Dollar weiterhin, während nur die drohende japanische Intervention den Dollar davon abhält, die 160-Yen-Marke erneut zu testen.

Der Dollar hielt sich am Montag bei 155,92 Yen, während der Euro unverändert bei 1,0770 $ notierte, nachdem er in der vergangenen Woche auf Widerstand bei 1,0791 $ gestoßen war.

Gold notierte bei $2.362 je Unze, nachdem es in der vergangenen Woche aufgrund der Nachfrage von Momentum-Fonds und Gerüchten über anhaltende Käufe durch China um 2,5% gestiegen war.

Die Ölpreise gaben Ende letzter Woche nach, als die Benzin- und Destillatbestände in den USA vor dem Beginn der Sommerfahrsaison anstiegen.

Brent verlor weitere 27 Cents auf $82,52 pro Barrel, während US-Rohöl um 21 Cents auf $78,05 pro Barrel nachgab.