RATIONAL : Mitteilung über das erste Quartal 2024

Mitteilung über das erste Quartal 2024

1. Jahre
   RATIONAL

1. Jahre

Innovationen

50 Jahre

Kundennutzen

Landsberg am Lech, 2. Mai 2024

02	RATIONAL AG
Mitteilung über das erste Quartal 2024

03

Wichtige Finanzkennzahlen	04
RATIONAL AG startet mit erfolgreichem ersten Quartal	05
ins Geschäftsjahr 2024
286 Mio. Euro Umsatzerlöse	05
Regionen Nordamerika und Asien setzen Wachstum fort	05
iVario zurück auf Wachstumskurs -	05
iCombi Umsatzerlöse auf konstant hohem Niveau
58,5 % Rohertragsmarge	06
24,8 % EBIT-Marge	06
27 Mio. Euro operativer Cashflow	06
iCareSystem AutoDose gewinnt renommierten	07
Zukunftspreis der Internorga
Positive Kundenreaktionen auf die neue	07
Produktkategorie iHexagon auf der Internorga
Mitarbeiterzahl weiter ausgebaut	07
Prognose bestätigt	07
Gesamtergebnisrechnung	08
Bilanz	09
Kapitalflussrechnung	10
Eigenkapitalveränderungsrechnung	11
Impressum und Kontakt	12

Aus Gründen der besseren Lesbarkeit wird in diesem Bericht überwiegend die Sprachform des generischen Maskulinums angewandt. Wir weisen darauf hin, dass in diesem Fall die Verwen- dung der männlichen Form geschlechtsunabhängig verstanden werden soll.

Einzelwerte und Summen können in manchen Fällen aufgrund von Rundungen abweichen.

04	RATIONAL AG
Mitteilung über das erste Quartal 2024

Wichtige Finanzkennzahlen

	3 Monate	3 Monate	Veränderung	Veränderung
in Mio. EUR	2024	2023	absolut	in %
Umsatz nach Regionen
Deutschland	29,7	35,8	-6,1	-17
Europa (ohne Deutschland)	120,1	124,0	-3,9	-3
Nordamerika	61,9	54,6	+7,3	+13
Lateinamerika	14,9	14,7	+0,2	+1
Asien	42,3	35,8	+6,5	+18
Übrige Welt	17,6	17,5	+0,1	+0
Auslandsanteil (in %)	90	87	+3	-
Umsatz nach Produktgruppe
iCombi	255,7	253,6	+2,1	+1
iVario	30,7	28,8	+1,9	+7
Umsatz und Ergebnis
Umsatzerlöse	286,4	282,4	+4,0	+1
Umsatzkosten	118,9	125,1	-6,2	-5
Bruttoergebnis vom Umsatz	167,5	157,3	+10,2	+6
in % der Umsatzerlöse	58,5	55,7	+2,8	-
Vertriebs- und Servicekosten	66,3	63,8	+2,5	+4
Forschungs- und Entwicklungskosten	14,5	13,0	+1,5	+11
Allgemeine Verwaltungskosten	13,7	13,0	+0,7	+5
Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern (EBIT)	71,1	66,5	+4,6	+7
in % der Umsatzerlöse	24,8	23,5	+1,3	-
Ergebnis nach Steuern	56,1	51,7	+4,4	+9
Gewinn je Aktie (in EUR)	4,94	4,55	+0,4	+9
Return on Capital Employed (ROCE, in %)	36,9	37,6	-0,7	-
Cashflow
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	26,8	43,3	-16,5	-38
Zahlungswirksame Investitionen	6,2	6,9	-0,7	-10
Freier Cashflow1	20,6	36,4	-15,8	-43
Bilanz
Bilanzsumme	1.004,8	934,1	+70,7	+8
Eigenkapital	794,3	728,3	+66,0	+9
Eigenkapitalquote in %	79,1	78,0	+1,1	-
Mitarbeiter zum 31.03.	2.630	2.450	+180	+7
Kennzahlen zur RATIONAL-Aktie
Aktienkurs zum Quartalsende2 (in EUR)	799,00	617,00	+182,0	+29
Marktkapitalisierung2 3	9.085	7.015	+2.070	+30

1  Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit abzüglich Investitionen 2  Xetra

3  Zum Bilanzstichtag

Wichtige	RATIONAL AG: Umsatzerlöse	Gesamtergebnis-	Bilanz	Kapitalfluss-	Eigenkapitalver-	Impressum	05
Finanzkennzahlen	nahe Allzeithoch	rechnung		rechnung	änderungsrechnung	Disclaimer
04	05	08	09	10	11	12

RATIONAL AG startet mit erfolgreichem erstem Quartal ins Geschäftsjahr 2024

286 Mio. Euro Umsatzerlöse

Mit 286,4 Mio. Euro (Vj. 282,4 Mio. Euro) lagen die Um- satzerlöse von RATIONAL im ersten Quartal 2024 um 1 % über dem Vorjahresquartal. Die Umsatzerlöse stiegen im ersten Quartal 2023 um 25 % an, positiv beeinflusst durch den erfolgreichen Abbau des außergewöhnlich hohen Auf- tragsbestands um rund 45 Mio. Euro. Dies zeigt, dass Vor- jahresvergleiche bei Umsatz und Auftragseingang aufgrund der nachlaufenden Effekte der Versorgungskrise mit Vorsicht zu interpretieren sind. Vor diesem Hintergrund bewerten wir die Entwicklung der Umsatzerlöse auf Basis einer stabi- len Nachfrage als positiv. Der Auftragsbestand liegt mit rund 120 Mio. Euro auf dem gleichen Niveau wie zum Jahreswech- sel. Auftragseingang und Umsatzerlöse halten sich somit wie vor der Versorgungskrise die Waage. Währungseffekte hatten im ersten Quartal einen leicht negativen Einfluss. Mit Wech- selkursen des Vorjahres bewertet läge das Umsatzwachstum bei 2 %.

Regionen Nordamerika und Asien setzen Wachstum fort

Die potenzialträchtigen Überseemärkte Nordamerika und Asien wachsen weiter überproportional. Nordamerika wächst im ersten Quartal 2024 mit 13 %. In Asien nahmen die Umsatzerlöse im gleichen Zeitraum um 18 % zu. Für das Wachstum waren die großen Einzelmärkte der Regionen, die Vereinigten Staaten bzw. China und Japan, verantwortlich. Die Situation in Europa (ohne Deutschland) war uneinheit- lich. Etablierte Märkte wie Italien, Frankreich und Spanien konnten die Höchstwerte des Vorjahresquartals nicht errei- chen. In Ost- und Südosteuropa war das Wachstum umso erfreulicher. Zudem lieferte Großbritannien einen wichtigen Wachstumsbeitrag. In Summe lagen wir in Europa (ohne Deutschland) mit einem leichten Minus von 3 % nahe dem Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse in Deutschland lagen im

ersten Quartal 2024 mit -17 % deutlich unter dem Vorjah- resvergleichswert. Den Hauptgrund für den Rückgang sehen wir im hohen Wachstum von 2021 bis ins erste Quartal 2023. Die langfristige Wachstumsrate unseres Heimatmarktes liegt weiterhin im Rahmen unserer Erwartungen. Die Regionen Lateinamerika und Übrige Welt lagen auf dem Niveau des Vorjahresquartals.

iVario zurück auf Wachstumskurs - iCombi Umsatzerlöse auf konstant hohem Niveau

In der Produktgruppe iCombi lag der Umsatz in den ersten drei Monaten 2024 mit 255,7 Mio. Euro (Vj. 253,6 Mio. Euro) leicht über dem Vorjahresniveau.

In der Produktgruppe iVario erzielten wir Umsatzerlöse in Höhe von 30,7 Mio. Euro, was einem Wachstum von 7 % ge- genüber dem Vorjahresquartal (Vj. 28,8 Mio. Euro) entspricht. Aufgrund vorgezogener Bestellungen durch die Versor- gungskrise und deren Auslieferungen erreichten die Umsat- zerlöse des iVario im Jahr 2022 Rekordwerte. Dass das erste Quartal 2024 sowohl über dem Vorjahr als auch dem Jahr 2022 (Q1 2022: 30,1 Mio. Euro) liegt, bestätigt unsere po- sitiven Wachstumserwartungen für die Produktgruppe. Ver- antwortlich für das Wachstum des iVario waren im Wesentli- chen die starken Umsatzerlöse in Europa (ohne Deutschland) und Asien.

06	RATIONAL AG
Mitteilung über das erste Quartal 2024

58,5 % Rohertragsmarge

Trotz steigender Umsatzerlöse lagen die Umsatzkosten mit 118,9 Mio. Euro um 5 % unter dem Vorjahr (Vj. 125,1 Mio. Euro). Die Rohertragsmarge verbesserte sich dadurch um 2,8 Prozentpunkte von 55,7 % auf 58,5 %. Im ersten Quartal 2023 zeichnete sich eine Stabilisierung von Komponenten-, Rohstoff- und Logistikkosten ab. Nach den Höchstständen während der Versorgungskrise setzte sich diese Entwicklung im Jahresverlauf 2023 fort. Auch in den ersten drei Monaten 2024 waren die im Vergleich zum ersten Quartal 2023 deut- lich niedrigeren Kosten spürbar. Wir gehen davon aus, dass sich die bedeutenden Rohstoff- und Komponentenkosten weiterhin auf dem aktuellen Niveau bewegen. Diese positi- ven Effekte im Vorjahresvergleich erwarten wir im Jahresver- lauf abnehmend. Zudem unterstützte die gute Nachfrage aus Ländern mit höherem Preisniveau die Rohertragsmarge.

(Vj. 63,8 Mio. Euro) und erhöhten sich damit um 4 % gegen- über dem Vergleichszeitraum. Verantwortlich für den Kos- tenanstieg waren insbesondere steigende Personalkosten aufgrund Vertriebs- oder vertriebsnahen Neueinstellungen und gezielten Ausgaben für Kundenveranstaltungen. Die in- ternationalen Logistikkosten waren hingegen rückläufig. Die Forschungs- und Entwicklungskosten lagen um 11 % über dem Vorjahresvergleich bei 14,5 Mio. Euro (Vj. 13,0 Mio. Euro). Grund hierfür war insbesondere der erfolgreiche Ab- schluss laufender Entwicklungsprojekte zwischen den beiden Vergleichszeiträumen. Deshalb wurden im Vorjahresquartal rund eine Mio. Euro an Entwicklungskosten mehr aktiviert, was die Kosten entlastete. Die Verwaltungskosten stiegen um 5 % auf 13,7 Mio. Euro (Vj. 13,0 Mio. Euro).

Das Währungsergebnis schlug im ersten Quartal mit -2,1 Mio. Euro zu Buche (Vj. -1,4 Mio. Euro). Bereinigt um alle Währungseffekte lag die EBIT-Marge bei 25,5 %.

24,8 % EBIT-Marge

Nach den ersten drei Monaten erreichte das EBIT (Ergeb- nis vor Finanzergebnis und Steuern) 71,1 Mio. Euro und lag damit um 7 % über dem Vorjahr (Vj. 66,5 Mio. Euro). Die EBIT-Marge erhöhte sich auf 24,8 % (Vj. 23,5 %).

Die positive Entwicklung des Rohertrags konnte zum großen Teil in das EBIT überführt werden. Entsprechend unserer Er- wartung stiegen die operativen Kosten leicht überproportio- nal zu den Umsatzerlösen. In Summe lagen sie mit 94,5 Mio. Euro um 5 % über dem Vorjahr (Vj. 89,8 Mio. Euro).

Die operativen Kosten in den Bereichen Vertrieb und Service betrugen in den ersten drei Monaten 2024 66,3 Mio. Euro

27 Mio. Euro operativer Cashflow

In den ersten drei Monaten lag der operative Cashflow bei 26,8 Mio. Euro (Vj. 43,3 Mio. Euro). Der Rückgang des opera- tiven Cashflows ist im Wesentlichen auf die höheren Forde- rungen aus Lieferung und Leistung zurückzuführen. Im Vor- jahr waren diese dagegen leicht rückläufig.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit enthält die Investiti- onen in das Sachanlage- und immaterielle Vermögen. Diese betrugen in den ersten drei Monaten 2024 6,2 Mio. Euro (Vj. 6,9 Mio. Euro), insbesondere für den Ausbau der Standorte in Landsberg, China und Wittenheim.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von -2,9 Mio. Euro (Vj. -2,6 Mio. Euro) reflektiert im Wesentlichen Auszahlungen im Rahmen von Leasingverbindlichkeiten ge- mäß IFRS 16.

Wichtige	RATIONAL AG: Umsatzerlöse	Gesamtergebnis-	Bilanz	Kapitalfluss-	Eigenkapitalver-	Impressum	07
Finanzkennzahlen	nahe Allzeithoch	rechnung		rechnung	änderungsrechnung	Disclaimer
04	05	08	09	10	11	12

iCareSystem AutoDose gewinnt renom- mierten Zukunftspreis der Internorga

Auf der diesjährigen Internorga, einer der führenden Fach- messen für den Außer-Haus-Markt, wurde unser wegweisen- des iCareSystem AutoDose mit dem begehrten Zukunftspreis in der Kategorie "Technik & Ausstattung" ausgezeichnet. Die 5-köpfige Jury würdigte die Innovation für die neue und intelligente Lösung, die Maßstäbe im Markt setzt. Sie hob besonders hervor, dass das iCareSystem AutoDose den Ar- beitsalltag in Profiküchen erleichtert, das Arbeitsrisiko mini- miert und gleichzeitig zu einer erheblichen Abfallreduzierung im Vergleich zu herkömmlichen Reinigertabs beiträgt. Durch die Kartuschen, die zu 100 % recyclebar sind, entsteht bis zu 50 % weniger Plastikmüll.

Positive Kundenreaktionen auf die neue Produktkategorie­ iHexagon auf der Internorga

Ebenfalls auf der Internorga haben wir als Weltpremiere den iHexagon ausgewählten Kunden vorgeführt. Der iHexagon ist das erste Kochsystem, welches die drei Energiearten Dampf, Heißluft und Mikrowelle auf sechs Einschüben intelligent zum noch schnelleren Garen bei höchster Qualität kombiniert. Die Einführung des neuen Kochsystems erfolgt schrittweise, zu- erst in Deutschland, den USA und Großbritannien.

Mitarbeiterzahl weiter ausgebaut

Auch dieses Jahr setzen wir auf die Unterstützung unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, den sogenannten "Un- ternehmern im Unternehmen". Ihr konsequenter Einsatz im Dienst für unsere Kunden ist das, was uns erfolgreich macht. Ende März 2024 beschäftigte die RATIONAL-Gruppe 2.630 Mitarbeiter weltweit. Davon waren rund 1.480 in Deutsch- land beschäftigt. Insgesamt entspricht dies gegenüber März 2023 einem Zuwachs von 180 neuen Stellen.

Prognose bestätigt

Durch die guten Ergebnisse des ersten Quartals 2024 bestä- tigen wir die Prognose für das Geschäftsjahr 2024.

RATIONAL kann nachhaltig organisch wachsen. Dieses Wachstum wird vor allem durch die starke Nachfrage in den Überseeregionen mit noch niedriger Durchdringung ge- tragen. Die Nähe zum menschlichen Grundbedürfnis Essen macht uns zudem weniger zyklisch, wiederkehrende Um- sätze durch Reiniger, Serviceteile und Zubehör und der Aus- tausch älterer Gerätegenerationen unterstützen dies. In Sum- me erwarten wir für 2024 ein organisches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich.

Um unser Unternehmen nachhaltig erfolgreich auszurichten, werden wir die strategischen Projekte weiter vorantreiben. Daneben sorgen wir mit unserer weltweiten Vertriebsmann- schaft in der Fläche dafür, nah an unseren Kunden zu sein. Kostenseitig bedeutet dies, dass die operativen Kosten etwas schneller als der Umsatz steigen werden. Da wir aufgrund der geringeren Materialkosten mit einem höheren Rohertrag rechnen, erwarten wir die EBIT-Marge nahe dem Vorjahres- niveau.

08	RATIONAL AG
Mitteilung über das erste Quartal 2024

Gesamtergebnisrechnung

RATIONAL-Konzern

in Tsd. Euro
		3 Monate		3 Monate
Zeitraum: 1. Januar - 31. März	2024	2023
Umsatzerlöse		286.425		282.449
Umsatzkosten		-118.947		-125.139
Bruttoergebnis vom Umsatz		167.478		157.310
Vertriebs- und Servicekosten	-66.323	-63.752
Forschungs- und Entwicklungskosten	-14.516	-13.024
Allgemeine Verwaltungskosten		-13.710		-13.012
Sonstige betriebliche Erträge		2.933		2.974
Sonstige betriebliche Aufwendungen		-4.721		-4.032
Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern (EBIT)		71.141		66.464
Zinserträge	3.119	1.121
Zinsaufwendungen	-363	-252
Übriges Finanzergebnis		-48		-204
Ergebnis aus der Nettoposition der monetären Posten gemäß IAS 29		-12		15
Ergebnis vor Steuern (EBT)		73.837		67.144

Ertragsteuern

Ergebnis nach Steuern

Positionen, die zukünftig in das Periodenergebnis umgegliedert werden können:

Unterschiedsbeträge aus der Währungsumrechnung

Unterschiedsbeträge aus IAS 29 Hochinflation

Positionen, die nicht in das Periodenergebnis umgegliedert werden können:

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste leistungsorientierter Versorgungspläne

Sonstiges Ergebnis

Gesamtergebnis

Durchschnittliche Anzahl der Aktien (unverwässert/verwässert)

Unverwässertes/verwässertes Ergebnis je Aktie in Euro, bezogen auf das Ergebnis nach Steuern und die Anzahl der Aktien

-17.721

56.116

-345

-53

3

-395

55.721

11.370.000

4,94

-15.444

51.700

341

3

-

344

52.044

11.370.000

4,55

Wichtige	RATIONAL AG: Umsatzerlöse	Gesamtergebnis-	Bilanz	Kapitalfluss-	Eigenkapitalver-	Impressum	09
Finanzkennzahlen	nahe Allzeithoch	rechnung		rechnung	änderungsrechnung	Disclaimer
04	05	08	09	10	11	12

Bilanz

RATIONAL-Konzern

Aktiva

in Tsd. Euro

31.03.2024

31.12.2023

31.03.2023

Langfristige Vermögenswerte

Immaterielle Vermögenswerte

Sachanlagen

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

Latente Steueransprüche

Sonstige Vermögenswerte

Kurzfristige Vermögenswerte

Vorräte

265.154264.843

21.59221.229

218.505219.307

1.7011.680

20.53419.638

2.8222.989

739.607702.004

108.551107.111

244.285

17.723

205.927

1.229

16.921

2.485

689.831

117.794

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		178.995	171.659		174.919
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	330.933	267.634	238.579
Ertragsteuerforderungen		3.610	1.784		300
Sonstige Vermögenswerte		23.585	15.854		21.369
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		93.933	137.962		136.870
Bilanzsumme	1.004.761	966.847	934.116

Passiva

in Tsd. Euro

Eigenkapital

31.03.2024

31.12.2023

794.326738.605

31.03.2023

728.284

Gezeichnetes Kapital		11.370	11.370		11.370
Kapitalrücklage		28.058	28.058		28.058
Gewinnrücklagen		759.782	703.666		693.099
Übriges Eigenkapital		-4.884	-4.489		-4.243
Langfristige Schulden		41.636	42.297		33.319
Pensionen und ähnliche Verpflichtungen		5.131	5.100		4.018
Sonstige Rückstellungen		12.389	12.213		10.310
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		18.831	19.581		13.382
Latente Steuerschulden		4.498	4.675		4.194
Ertragsteuerverbindlichkeiten		-	-		820
Sonstige Verbindlichkeiten	787	728	595
Kurzfristige Schulden		168.799	185.945		172.513
Sonstige Rückstellungen		60.063	77.081		63.059
Finanzschulden		-	-		984
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		35.095	33.063		35.920
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten		13.875	17.980		14.269
Ertragsteuerverbindlichkeiten	27.381	26.198	23.665
Sonstige Verbindlichkeiten		32.385	31.623		34.616
Schulden	210.435	228.242	205.832
Bilanzsumme	1.004.761	966.847	934.116

10	RATIONAL AG
Mitteilung über das erste Quartal 2024

Kapitalflussrechnung

RATIONAL-Konzern

in Tsd. Euro
	3 Monate	3 Monate
Zeitraum: 1. Januar - 31. März	2024	2023

Ergebnis vor Steuern (EBT)

Abschreibungen auf Anlagevermögen

Übrige

Zinsergebnis

Veränderungen der

Vorräte

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und übrigen Aktiva

Rückstellungen

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und übrigen Passiva

Gezahlte Einkommen- und Ertragsteuern

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit

Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

Erlöse Anlagenabgang

Veränderung von Festgeldern

Erhaltene Zinsen

Cashflow aus Investitionstätigkeit

Tilgung Bankverbindlichkeiten

Veränderung sonstige Bankverbindlichkeiten

Auszahlungen im Rahmen von Leasingverbindlichkeiten

Gezahlte Zinsen

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit

Einfluss von Wechselkursänderungen auf Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 01.01.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31.03.

73.837

8.456

2.375

-2.756

-2.683

-16.199

-16.852

11

-19.438

26.751

-6.245

31

-63.755

1.860

-68.109

-

-

-2.602

-318

-2.920

249

-44.029

137.962

93.933

67.144

7.869

1.683

-869

-1.497

1.655

-16.288

-1.127

-15.287

43.283

-6.865

4

-105.081

641

-111.301

-236

276

-2.402

-252

-2.614

-399

-71.031

207.901

136.870