Die M&T Bank Corporation (NYSE:MTB) hat am 21. Februar 2021 eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von People's United Financial, Inc. (NasdaqGS:PBCT) für 7,6 Milliarden Dollar abgeschlossen. M&T wird People's United in einer reinen Aktientransaktion übernehmen. Die Vereinbarung sieht vor, dass die Aktionäre von People's United für jede Aktie von People's United, die sie besitzen, 0,118 Stammaktien von M&T erhalten. Jede ausstehende Aktie der Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Serie A von People's United wird in das Recht umgewandelt, eine Aktie einer neu geschaffenen Serie von Vorzugsaktien von M&T zu erhalten. Jede ausstehende Zuteilung von gesperrten Aktien von People's United wird in eine dem Umtauschverhältnis entsprechende Anzahl von gesperrten Stammaktien von M&T umgewandelt. Jede ausstehende Option auf den Erwerb von People's United-Aktien wird in eine Option auf den Erwerb einer Anzahl von M&T-Aktien umgewandelt, die dem Produkt aus (1) der Anzahl der People's United-Stammaktien, die Gegenstand der betreffenden People's United-Option sind, und (2) dem Umtauschverhältnis entspricht. Der Wert der Transaktion beläuft sich auf ca. $7,6 Milliarden, was $17,70 pro Aktie von People's United Financial entspricht, basierend auf den Schlusskursen vom 19. Februar 2021. Nach Abschluss der Transaktion wird People's United Financial mit und in M&T fusionieren, wobei M&T das überlebende Unternehmen sein wird. Der Fusionsvertrag sieht außerdem vor, dass die People's United Bank, National Association, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von People's United, zu einem von M&T festgelegten Datum und Zeitpunkt nach der Fusion mit der Manufacturers and Traders Trust Company, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von M&T (“M&T Bank”), fusionieren wird, wobei die M&T Bank die überlebende Bank ist. Nach Abschluss der Fusion werden die ehemaligen Aktionäre von People's United zusammen einen Anteil von etwa 28% an dem fusionierten Unternehmen halten, während M&T 72% besitzt. Der Fusionsvertrag kann unter bestimmten Umständen jederzeit vor dem Zeitpunkt des Inkrafttretens der Fusion von People's United oder M&T gekündigt werden, wenn die Fusion nicht bis zum 21. Februar 2022 vollzogen wurde. Wenn der Fusionsvertrag unter bestimmten Umständen gekündigt wird, ist eine Kündigungsgebühr in Höhe von 280 Millionen Dollar in bar entweder von M&T oder People's United zu zahlen.

René Jones, Chairman und Chief Executive Officer von M&T, wird das fusionierte Unternehmen in gleicher Funktion leiten. Nach Abschluss der Transaktion werden Jack Barnes, Kirk W. Walters und drei weitere derzeitige Mitglieder des Verwaltungsrats von People's United in den Verwaltungsrat von M&T wechseln. M&T wird fast 80% der Mitarbeiter von People's United und seinen Tochtergesellschaften übernehmen, darunter fast alle Mitarbeiter mit Kundenkontakt. M&T wird im Wesentlichen alle Mitarbeiter der People's United-Filialen übernehmen, einschließlich derer, die in den Stop & Shop-Filialen arbeiten. Als Teil der Transaktion wird der derzeitige Hauptsitz von People's United in Bridgeport, Connecticut, zum regionalen Hauptsitz von M&T in Neuengland. In der Woche, die am 23. Juli 2021 endete, hat M&T in zwei Staaten, Connecticut und Vermont, eine Worker Adjustment and Retraining Notification (WARN) herausgegeben. Der Stellenabbau beginnt am 1. Oktober 2021 und wird etwa am 20. Mai 2022 abgeschlossen sein. Betroffen sind über 16 Standorte in Connecticut. Die M&T Bank streicht 747 Stellen in Connecticut bei der People's United Bank, das sind 13,3 % der Belegschaft, als Teil einer Fusion der beiden Unternehmen. Etwa 661 der Entlassungen werden in Bridgeport, dem Sitz von People's United, vorgenommen, während 42 aus dem Gebiet von Hartford stammen, wie aus der föderalen Worker Adjustment and Retraining Notification hervorgeht.

Die Fusion steht unter dem Vorbehalt der Erfüllung der üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich des Erhalts der behördlichen Genehmigungen, einschließlich der Genehmigung des Board of Governors des Federal Reserve System, des Erhalts eines Steuergutachtens, wonach die Fusion als “Reorganisation” im Sinne von Section 368(a) des Code gilt, der Zustimmung der Aktionäre beider Unternehmen, des Inkrafttretens der S-4 und der Zulassung der Aktien, die gemäß der Vereinbarung ausgegeben werden können, zur Notierung an der NYSE. Der Zusammenschluss wurde von den Verwaltungsräten der M&T Bank und People's United Financial einstimmig genehmigt. Am 25. Mai 2021 wurde die Transaktion von den Aktionären von People's United und M&T auf ihren jeweiligen außerordentlichen Hauptversammlungen genehmigt. Am 21. Oktober 2021 erhielt M&T die Genehmigung des New York State Department of Financial Services und des Connecticut Department of Banking zum Abschluss der Fusion. Mit Stand vom 18. Februar 2022 ist die Genehmigung des Board of Governors des Federal Reserve System die ausstehende regulatorische Genehmigung, die für den Abschluss der Fusion erforderlich ist. Die Parteien haben sich darauf geeinigt, das Datum der Beendigung der Fusionsvereinbarung vom 21. Februar 2022 auf den 1. Juni 2022 zu verlängern. Am 4. März 2022 erhielt M&T die aufsichtsrechtliche Genehmigung vom Board of Governors des Federal Reserve System. Es sind keine weiteren behördlichen Genehmigungen erforderlich. Der Abschluss der Fusion wird für das vierte Quartal 2021 erwartet. Mit Stand vom 7. März 2022 wird erwartet, dass der Abschluss am oder um den 1. April 2022 erfolgt. M&T geht davon aus, dass sich die Transaktion unmittelbar auf den materiellen Buchwert je Aktie auswirken wird. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Transaktion den Gewinn je Aktie von M&T im Jahr 2023 um 10-12% steigern wird, was auf geschätzte jährliche Kostensynergien in Höhe von etwa 330 Millionen US-Dollar zurückzuführen ist. Es wird erwartet, dass die Transaktion kapitalneutral sein wird.

Lazard Frères & Co. LLC fungierte als Fairness Opinion Provider und Finanzberater und Rodge Cohen, Mark Menting, Marc Treviño, Heather Coleman, Ron Creamer, Mehdi Ansari und Andrea Tokheim von Sullivan & Cromwell LLP fungierten als Rechtsberater von M&T. Keefe, Bruyette, & Woods, Inc. und J.P. Morgan Securities LLC fungierten als Fairness Opinion Provider und Finanzberater und Lee A. Meyerson, Sebastian Tiller, Spencer Sloan, Adam J. Cohen, Jeannine McSweeney und Jonathan Goldstein von Simpson Thacher & Bartlett LLP fungierten als Rechtsberater von People's United Financial. Computershare Trust Company, Inc. fungierte als Transferagent für die M&T Bank. D.F. King & Co, Inc. agierte als Bevollmächtigter von People's United Financial gegen eine Gebühr von 20.000 $. Georgeson LLC agierte als Bevollmächtigter der M&T Bank für eine Gebühr von $15.000. People's United wird J.P. Morgan ein Honorar in Höhe von 20 Millionen Dollar zahlen, wovon 3 Millionen Dollar mit der Abgabe des Gutachtens von J.P. Morgan fällig wurden und der Rest erst nach Abschluss der Transaktion fällig wird. People's United hat sich bereit erklärt, KBW ein Gesamthonorar in Höhe von 34 Mio. $ in bar zu zahlen, von dem 4 Mio. $ bei der Ankündigung der Transaktion an KBW fällig wurden und dessen Restbetrag vom Abschluss der Fusion abhängt. Im Zusammenhang mit den Dienstleistungen von Lazard als Finanzberater von M&T hat M&T zugestimmt, Lazard ein Gesamthonorar in Höhe von $20 Millionen zu zahlen, von dem $4 Millionen mit der Abgabe des Gutachtens von Lazard fällig wurden und der Rest von der Durchführung der Transaktion abhängt. M&T kann Lazard außerdem nach eigenem Ermessen bis zu 3 Millionen Dollar zusätzlich zahlen, sobald die Transaktion abgeschlossen ist

Die M&T Bank Corporation (NYSE:MTB) hat die Übernahme von People's United Financial, Inc. (NasdaqGS:PBCT) am 1. April 2022 abgeschlossen. Die Transaktion hat einen Wert von $8,3 Milliarden. Das kombinierte Unternehmen beschäftigt mehr als 22.000 Mitarbeiter und verfügt über ein Netzwerk von über 1.000 Filialen und 2.200 Geldautomaten, das sich über 12 Bundesstaaten von Maine bis Virginia und Washington, D.C. erstreckt. Nach Abschluss der Transaktion werden die Kunden von People's United weiterhin über die derzeitigen Filialen, Websites, mobilen Apps, Finanzberater und Kundenbetreuer betreut, bis die Marke und die Systeme vollständig auf die von M&T umgestellt werden, was voraussichtlich im dritten Quartal 2022 der Fall sein wird. Die ehemaligen Filialen und die meisten Dienstleistungen von People's United werden bis zum Abschluss der Integration der Systeme im Laufe des Jahres 2022 als Abteilung People's United der M&T Bank betrieben. Die Stammaktien von People's United werden ab dem 1. April 2022 nicht mehr an der NASDAQ gehandelt.