Von Olaf Ridder

FRANKFURT (Dow Jones)--Ähnlich wie jüngst bei BASF werden Investoren auch bei Covestro nach Anzeichen für eine Belebung der Nachfrage suchen. Der Kunststoffhersteller gilt als eines derjenigen Chemieunternehmen, das besonders von einer besseren Auslastung seiner Anlagen profitieren würde, wie die Analysten von UBS meinen. Der Kunststoffhersteller aus Leverkusen wird am frühen Dienstagmorgen Zahlen für das erste Quartal vorlegen.


Darauf werden Anleger achten:


ZAHLEN: Analysten rechnen bei 5 Prozent weniger Umsatz mit einem Rückgang des operativen Gewinns um 15 Prozent. Covestro ist dafür bekannt, die Kosten gut im Griff zu haben. Zuletzt waren jedoch die Preise so deutlich gefallen, dass Wettbewerber BASF trotz gestiegener Verkaufsmengen 12 Prozent Umsatz verlor und damit mehr als erwartet. Auf der Ergebnisseite überraschten die Ludwigshafener dann aber. Vielleicht gelingt Covestro das ja auch. Allerdings hatte Finanzchef Christian Baier die Anleger auf der Hauptversammlung darauf eingestimmt, dass der Margendruck erst in der zweiten Jahreshälfte abnehmen wird.


PROGNOSE: Die Jahresprognose kauft der Markt dem Unternehmen derzeit ab, der Konsens für das EBITDA liegt sogar leicht über dem Mittelpunkt der sehr breiten Zielspanne von 1 bis 1,6 Milliarden Euro. Wo das Ergebnis landen wird, ist in erster Linie eine Frage der Nachfrageentwicklung. Laut CFO kommt bei einer Belebung ab dem Sommer das obere Ende in Sicht, falls die Margen wegen schwacher Bestellungen aber unter Druck blieben, könnte es auch auf das untere Ende hinauslaufen.


ADNOC: Die Zahlen könnten in den Hintergrund treten, sollte sich Covestro wider Erwarten zu seinen Gesprächen mit der Abu Dhabi National Oil (Adnoc) äußern. Der Ölkonzern aus den Emiraten strebt die Übernahme von Covestro an und bietet nach einem nicht bestätigten Agenturbericht mehr als 60 Euro je Aktie. Die Aussicht auf ein solches Angebot, das den DAX-Konzern mit mehr als 11,3 Milliarden Euro bewertet, hat den Covestro-Aktienkurs massiv beflügelt. Sollte der Deal sich zerschlagen, könnte der Covestro-Kurs in sich zusammenfallen wie ein Soufflé. Auf der Hauptversammlung Mitte April hatte der Covestro-Chef erklärt, man stehe mit den Verhandlungen nicht unter Zeitdruck.


Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum ersten Quartal und für das Gesamtjahr 2024: 


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.                                PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL 2024                  1Q24  ggVj  Zahl    1Q23 
Umsatz                          3.563   -5%     6   3.743 
EBITDA                            243  -15%     6     286 
Ergebnis nach Steuern u Dritten    13    --     6     -26 
Ergebnis je Aktie verwässert     0,06    --     6   -0,14 
 
.                                PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR 2024                  Gj24  ggVj  Zahl    Gj23 
Umsatz                         14.693   +2%     9  14.377 
EBITDA                          1.363  +26%     9   1.080 
Ergebnis nach Steuern u Dritten   165    --     8    -198 
Ergebnis je Aktie verwässert     0,70    --     9   -1,05 
Free Operating Cashflow           313  +35%     6     232 
Dividende je Aktie               0,50    --     6      -- 
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ERLÄUTERUNGEN:

- Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie und Dividende in Euro

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen von Visible Alpha.

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: olaf.ridder@wsj.com

DJG/rio/sha

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April 26, 2024 09:36 ET (13:36 GMT)