Die Länder der Europäischen Union haben am Dienstag offiziell einen Plan verabschiedet, der vorsieht, die Gewinne aus den in der EU eingefrorenen russischen Zentralbankguthaben für die Verteidigung der Ukraine zu verwenden. Dies ist der erste Schritt in einer Reihe von Maßnahmen, die die G7-Gruppe der großen westlichen Nationen ergreifen könnte, um die eingefrorenen Vermögenswerte Moskaus im Wert von fast 300 Milliarden Dollar zu nutzen. Es handelt sich jedoch um einen äußerst komplexen und kontroversen Präzedenzfall.

Hier erfahren Sie, was bisher getan wurde und welche anderen Ideen geprüft werden:

Der EU-Vorstoß vom Dienstag macht sich die Tatsache zunutze, dass der Löwenanteil der russischen Reserven - im Wesentlichen Anleihen und andere Arten von Wertpapieren, in die die russische Zentralbank investiert hatte - in einem in Brüssel ansässigen Verwahrungsort namens Euroclear gehalten wird.

Die Vereinbarung sieht vor, dass 90 % der Erlöse aus den Anleihen in einen von der EU verwalteten Fonds für Militärhilfe für die Ukraine fließen und die anderen 10 % zur Unterstützung Kiews auf andere Weise verwendet werden. Die EU erwartet, dass die Anlagen bis 2027 etwa 15-20 Milliarden Euro (16-22 Milliarden Dollar) an Gewinnen abwerfen werden. Es wird erwartet, dass die Ukraine die erste Tranche von etwa 3,5 Milliarden Euro im Juli erhält. Dieser Betrag kommt zu dem 50 Milliarden Euro schweren Hilfsprogramm hinzu, das die EU am 1. Februar aufgelegt hat. Einige sind jedoch immer noch misstrauisch, darunter die Europäische Zentralbank, die erklärt hat, dass eine Beschlagnahmung der russischen Vermögenswerte nur in Absprache mit anderen G7-Staaten erfolgen sollte. Sie wollen sicherstellen, dass nicht nur der Euro betroffen ist, wenn andere Länder wie China damit beginnen, ihre Reserven als Vorsichtsmaßnahme vor dem Einfrieren zu repatriieren. Einige Juristen sagen auch, dass es rechtlich kaum einen Unterschied macht, ob die Einnahmen aus den Anleihen abgeschöpft werden oder ob die gesamten 300 Milliarden Dollar beschlagnahmt werden. Es besteht das Risiko, dass Russland auf gerichtlichem Wege versuchen könnte, Euroclear-Bargeld in Wertpapierdepots in Hongkong, Dubai und anderswo zu beschlagnahmen. Dies könnte das Kapital von Euroclear aufzehren und eine umfangreiche Rettungsaktion erforderlich machen. Es gibt daher Pläne, einen Teil des abgeschöpften Geldes als Sicherheitsnetz zur Seite zu legen.

COLLATERALISED LOAN Die US-Finanzministerin Janet Yellen wird nächste Woche die Finanzminister der G7-Staaten - Japan, Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien und Kanada - dazu drängen, die Zinserträge aus den eingefrorenen russischen Vermögenswerten viel schneller an die Ukraine zu überweisen. Die USA wollen die Zinsen aus den Vermögenswerten vorziehen, um damit eine Anleihe oder ein Darlehen zu besichern, das der Ukraine, die gegen den zunehmenden russischen militärischen Druck im Osten und Norden des Landes kämpft, vielleicht 50 Milliarden Dollar einbringen würde. Eine 'Besicherung' der russischen Vermögenswerte für Kredite, anstatt sie direkt zu beschlagnahmen, könnte für einige europäische Länder und andere Länder in der Welt angenehmer sein. Daleep Singh, der stellvertretende nationale Sicherheitsberater der USA, der einer der Architekten des Plans ist, hat gesagt, dass es konzeptionell möglich ist, 10 oder sogar 30 Jahre lang zukünftige Gewinne zu übertragen.

Quellen, die mit den Plänen vertraut sind, sagen, das Ziel sei es, auf dem jährlichen G7-Gipfel in Italien im Juni eine Entscheidung zu treffen.

VOLLSTÄNDIGE KONFISZIERUNG Washington unterstützt weiterhin die Idee, die stillgelegten russischen Reserven vollständig zu beschlagnahmen und an die Ukraine zu übergeben, räumt aber ein, dass andere Länder mit an Bord sein müssten, was im Moment nicht der Fall ist. Einige hochrangige Juristen argumentieren, dass dies im Rahmen einer Doktrin des internationalen Rechts, die als "Gegenmaßnahmen" bekannt ist, möglich ist. Die Vermögenswerte würden dann verkauft oder besichert und der Erlös an die Ukraine oder an einen speziellen Wiederaufbaufonds ausgezahlt. Europäische Beamte äußern jedoch Bedenken, dass dies gegen internationales Recht verstoßen und die Büchse der Pandora öffnen könnte, wenn Russland den Schritt vor Gericht anfechtet. Frühere Beispiele für derartige Beschlagnahmungen, wie z.B. irakisches Vermögen nach der irakischen Invasion in Kuwait 1990 und deutsches Vermögen nach dem Zweiten Weltkrieg, fanden statt, nachdem diese Kriege beendet waren und nicht, während sie noch tobten - wie bei Russlands Invasion in der Ukraine. Selbst in den Vereinigten Staaten haben führende Staatsverschuldungsexperten darauf hingewiesen, dass der International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) eine Beschlagnahmung von eingefrorenem russischem Eigentum nicht zulässt, wenn kein tatsächlicher bewaffneter Konflikt zwischen den USA und Russland vorliegt. Auch der IWF ist skeptisch. Seine geschäftsführende Direktorin, Kristalina Georgieva, forderte die G7-Staaten am 21. Mai auf, "sehr sorgfältig" darüber nachzudenken, wie sie die russischen Vermögenswerte verwenden.

REPARATIONSANLEIHEN "Reparationsanleihen" wurden ebenfalls als Möglichkeit vorgeschlagen, einige der rechtlichen Probleme zu umgehen. Die Ukraine würde Wertpapiere verkaufen, die ausgezahlt werden, wenn - und nur wenn - sie Reparationen für die durch den Krieg angerichteten Verwüstungen erhält.

Auch die Zinszahlungen könnten aufgerollt werden und nur dann fällig werden, wenn Kiew eine Entschädigung erhält. Die Anleihegläubiger hätten keinen vertraglichen Anspruch auf die eingefrorenen Reserven des Kremls. Da es aber unwahrscheinlich ist, dass Russland bereitwillig zahlt, wären diese Vermögenswerte die wahrscheinlichste Quelle für Reparationsgelder.

Da die Reserven Zinsen abwerfen, könnten sie sowohl für die Tilgung der Anleihen als auch für regelmäßigere Kuponzahlungen verwendet werden. Dies wäre etwas anderes als eine Konfiszierung, denn die Vermögenswerte würden nur dann übertragen, wenn ein legitimer Entschädigungsmechanismus zunächst feststellt, dass der Ukraine ein Schaden zusteht.

Die Ukraine hätte dann die Möglichkeit, den zugesprochenen Schadenersatz bis zur Höhe der Rücklagen einzutreiben. Sie könnte also Reparationsanleihen in Höhe von 300 bis 350 Milliarden Dollar ausgeben. Diese Summe würde sie aber nur erhalten, wenn die Vereinigten Staaten, die EU-Regierungen und andere Verbündete bereit wären, die Wertpapiere zu kaufen.

SYNDICATED LOAN Die Idee der Anleihen wurde von Singh, Lee Buchheit, einem erfahrenen Rechtsexperten für Staatsanleihen, und Hugo Dixon, Kommentator bei Reuters, weiter ausgearbeitet.

Ihrer Ansicht nach könnte die Ukraine ihre Forderung gegen Russland an ein Syndikat ihrer Verbündeten verpfänden und im Gegenzug ein Darlehen erhalten. Sollte sich Moskau weigern, den Schadenersatz zu zahlen, könnten die Verbündeten die eingefrorenen Vermögenswerte Russlands nutzen, um den Kredit zu tilgen. Begründet wird dies mit dem weithin anerkannten Rechtsgrundsatz, dass ein Gläubiger, der das Vermögen eines Schuldners kontrolliert, dieses Vermögen mit einer unbezahlten Schuld verrechnen kann. (Berichte von Marc Jones in London, Andrea Shalal in Washington und Andrew Gray in Brüssel, Bearbeitung: Peter Graff)