Die meisten Hedge-Fonds-Aktivitäten auf den Repo-Märkten - auf denen Banken und andere Akteure wie Hedge-Fonds kurzfristige Kredite aufnehmen, die mit Staatsanleihen und anderen Wertpapieren unterlegt sind - werden auf bilateraler Basis zwischen Brokern und Kunden abgewickelt.
Durch die Einführung einer Datenerfassung für nicht zentral abgewickelte bilaterale Transaktionen wollen die Regulierungsbehörden die Transparenz dieses undurchsichtigen, aber für die Wall Street lebenswichtigen Finanzierungsmarktes verbessern.
"Die gesammelten Daten werden verwendet, um die Arbeit des Financial Stability Oversight Council, seiner Mitgliedsbehörden und des OFR zu unterstützen, um Risiken für die Finanzstabilität zu identifizieren und zu überwachen", sagte das OFR in einer Erklärung.
"Die permanente Datenerhebung des OFR wird ein Schlaglicht auf diese undurchsichtige Ecke des Finanzmarktes werfen, qualitativ hochwertige Daten über (nicht zentral abgerechnete bilaterale Repo-Transaktionen) liefern und einen bedeutenden blinden Fleck für die Finanzaufsichtsbehörden beseitigen", so das OFR.
Die Vorschrift, die 60 Tage nach der Veröffentlichung am Montag in Kraft tritt, legt zwei Kategorien von Unternehmen fest, die meldepflichtig sind, sowie einen Zeitplan für die Übermittlung der Daten und eine Reihe von spezifischen Datenelementen, die gemeldet werden müssen.
Die Ankündigung fällt mit einer breiteren regulatorischen Anstrengung zusammen, um mögliche Stresssituationen auf dem 27 Billionen Dollar schweren Markt für US-Staatsanleihen - einem Baustein des globalen Finanzsystems - einzudämmen.
Die Aufsichtsbehörden haben sich insbesondere auf den Basis-Handel konzentriert, eine beliebte Arbitrage-Strategie von Hedge-Fonds im Handel mit Treasuries, die größtenteils durch bilaterale Repo-Geschäfte finanziert wird. Es wird vermutet, dass die Auflösung dieses Handels den Marktstress auf dem Höhepunkt der COVID-19-Pandemie im März 2020 verschlimmert hat.
Im Dezember genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eine wichtige Reform zur Förderung des zentralen Clearings für US-Treasuries, die für die Kassa-Treasury- und Repo-Märkte gelten wird. Mehr zentral abgewickelte Geschäfte könnten das Risiko von Störungen für die Gegenparteien verringern, die durch einen schnellen Abbau der Hebelwirkung von Hedgefonds verursacht werden, so Analysten. (Berichterstattung von Davide Barbuscia; Redaktion: Paul Simao)
