Am Donnerstag heißt es in Asien "grünes Licht", denn die Aktienmärkte steigen weltweit auf neue Höchststände, beflügelt durch den erneuten Optimismus, dass die US-Notenbank nach den günstigen Inflationszahlen vom Mittwoch bald mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird. Die bemerkenswerteste Ausnahme ist China, wo die Gefahr einer völligen Deflation nach wie vor groß ist und die Risikobereitschaft dämpft, während der Wiederanstieg des Yen am Mittwoch die Erholung der japanischen Aktienmärkte aufhalten könnte. Ansonsten könnte die Marktstimmung kaum positiver sein. Die Aktien sind im Aufwind, die Anleiherenditen sinken auf den niedrigsten Stand seit Monaten, der Dollar gibt nach und der Appetit auf risikoreichere Anlagen wie Schwellenländeranlagen ist groß.
Auch wenn ein einzelner Datenpunkt noch keinen Trend ausmacht, haben die Anleger den US-Inflationsbericht für April als Beweis dafür genommen, dass die Fed bald mit Zinssenkungen beginnen kann - der Juli ist wieder im Spiel und eine Zinssenkung um 50 Basispunkte in diesem Jahr ist nun vollständig eingepreist.
Die Ökonomen von UBS wiesen auf einen besonders interessanten Aspekt der Daten hin: Im April lag die nicht saisonal bereinigte einmonatige Veränderung des Kerninflationsindex zum 16. Mal in 18 Monaten unter der Veränderung der 12 Monate zuvor. Vielleicht zeichnet sich ein Trend ab? Das ist der bullische Hintergrund für Investoren in Asien, die am Donnerstag auch einige wichtige lokale Ereignisse zu bewältigen haben, darunter: das japanische BIP des ersten Quartals, die australische Arbeitslosigkeit und eine geldpolitische Entscheidung auf den Philippinen.
Laut einer Reuters-Umfrage wird erwartet, dass das BIP Japans im ersten Quartal um annualisierte 1,5% schrumpfte, was einem vierteljährlichen Rückgang von 0,4% entspräche.
Es wird erwartet, dass alle wichtigen Wachstumstreiber in diesem Quartal den Rückwärtsgang eingelegt haben, was kein besonders günstiges Umfeld für weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan darstellt.
Aber genau das erwarten die Märkte - die Geldmarktkurve für 2024 ist um 25 Basispunkte gestrafft, die Anleiherenditen steigen und der Renditeabstand zwischen den USA und Japan für 10-jährige Anleihen ist am Mittwoch auf weniger als 340 Basispunkte gesunken, den engsten Wert seit März.
Der Yen legte am Mittwoch um 1% zu. Ohne den 29. April und den 1. Mai, die beiden Tage, an denen der Verdacht auf japanische Yen-Käufe bestand, war dies der beste Tag für die Währung in diesem Jahr. Chinesische Vermögenswerte haben mehr zu kämpfen und spiegeln die allgemeine Düsternis wider, die über der Wirtschaft liegt, und die schwierigen Entscheidungen, die die politischen Entscheidungsträger treffen müssen, um die Wirtschaft wieder anzukurbeln. Die Stimmung wird durch die neuen Zölle Washingtons auf einige Importe aus China weiter getrübt. Am Donnerstag ist ein wichtiger Tag für chinesische Unternehmen, denn die Schwergewichte Baidu und JD.Com legen beide ihre Ergebnisse für das erste Quartal vor.
Auf den Philippinen wird laut einer Reuters-Umfrage erwartet, dass die Zentralbank ihren Leitzins unverändert bei 6,50% belässt und ihn erst im letzten Quartal dieses Jahres senkt.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Donnerstag eine weitere Richtung geben könnten:
- Japan BIP (Q1)
- Australien Arbeitslosigkeit (April)
- Philippinen Zentralbankentscheidung
