Die Aktienmärkte in China und Hongkong stehen vor ihrer besten Woche seit fünf Monaten, werden aber das Jahr 2023 mit Verlusten von mehr als 10% als die weltweit schlechtesten Aktienmärkte beenden.

** Der chinesische CSI300-Index verzeichnet ein drittes Jahr in Folge einen beispiellosen Rückgang inmitten der langsamen Erholung des Landes nach dem COVID und der zeitweiligen geopolitischen Spannungen, aber einige sehen Chancen in den angeschlagenen Aktien.

** "Wir sind taktisch positiv gegenüber China eingestellt", sagte Jefferies in seinem Ausblick für 2024 und verwies auf Pekings wirtschaftliche Anreize, die sich erholende Währung Yuan und die "Tiefstbewertung".

** Am Freitag stieg der CSI300 bis zur Mittagspause um 0,1% und wird in dieser Woche voraussichtlich um etwa 2,4% steigen. Der Hang Seng Index in Hongkong verlor 0,5%, ist aber auf dem Weg zu einem Wochengewinn von 4%.

** Die beiden Aktienindizes sind jedoch die Schlusslichter der globalen Performance-Rangliste für 2023, wobei der Hang Seng auf Jahressicht rund 14% und der CSI300 12% verloren haben.

** Im Gegensatz dazu wird der MSCI Weltaktienindex das Jahr 2023 mit einem Plus von rund 20% abschließen, wobei Märkte wie die Vereinigten Staaten, Japan, Indien und Mexiko überdurchschnittliche Gewinne verzeichnen.

** China "enttäuschte die Anleger, die eine starke Erholung erwartet hatten", so William Witherell, Chief Global Economist bei Cumberland Advisors, in einer Notiz.

** "Die Wirtschaft wurde von weit verbreiteten und anhaltenden Problemen im Wohnungsbau und bei der Verschuldung lokaler Regierungen getroffen, deren Bereinigung noch andauert."

** Das schwindende Vertrauen wird dadurch unterstrichen, dass sich die Nettokäufe aus dem Ausland über Stock Connect in diesem Jahr auf rund 44 Mrd. Yuan (6,20 Mrd. $) beliefen - den geringsten Wert seit 2015 -, da sich die ausländischen Anleger seit August in Scharen zurückzogen.

** Einige sehen jedoch einen großen Wert in den angeschlagenen Aktien. Der Shanghaier Hedgefondsmanager Li Bei sagte am Freitag in einem Beitrag, dass Investoren, die China untergewichtet haben, gezwungen sein könnten, ihre Positionen im Jahr 2024 aufzustocken, da der Markt wahrscheinlich die Talsohle erreicht hat.

** Aber nicht alle Anleger sind davon überzeugt.

** AllianceBernstein räumte ein, dass die Bewertung chinesischer Aktien niedrig ist, und erwartet, dass das Wachstum der Unternehmensgewinne in China 2024 das der entwickelten Märkte übertreffen wird.

** Diese Kombination ist zwar verlockend, aber angesichts der geopolitischen Risiken und säkularen Herausforderungen sind wir noch nicht überzeugt genug, um eine Übergewichtung vorzunehmen", schrieb das Strategieteam unter der Leitung von Chief Investment Officer Alexander Chaloff.

($1 = 7,0977 Chinesischer Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Shanghai Newsroom; Bearbeitung von Sonia Cheema)