Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der Benchmark für die Eurozone, fiel um 5,5 Basispunkte auf 2,418% und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 15. April.
Die Geldmärkte preisten Zinssenkungen der EZB im Jahr 2024 um 75 Basispunkte ein, ein Niveau, das letzte Woche nach den US-Daten erreicht wurde. Sie diskontierten 45 Basispunkte für eine geldpolitische Lockerung der Fed, was eine 80%ige Chance für eine zweite Zinssenkung im Jahr 2024 bedeutet.
Eine Reihe guter Daten aus der wichtigsten Volkswirtschaft der Welt hatte die Anleger dazu veranlasst, weniger als zwei Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr einzupreisen, während sie zu Beginn des Jahres 2024 noch von etwa sieben ausgegangen waren. Die Bedeutung der US-Wirtschaft hat dazu geführt, dass die Anleger auch ihre Erwartungen für andere große Zentralbanken gesenkt haben.
"Dem allmählichen Abdriften der Renditen nach unten steht wenig im Wege", sagte Christoph Rieger, Leiter der Zins- und Kreditforschung der Commerzbank.
"Der dünne (Daten-)Kalender ... wird wahrscheinlich nichts an der Ansicht ändern, dass die US-Wirtschaft langsam an Fahrt verliert."
Die Rendite der 10-jährigen italienischen Staatsanleihen fiel um 3,5 Basispunkte auf 3,77%.
Der Spread zwischen den 10-jährigen italienischen und deutschen Renditen - ein Maß für die Risikoprämie, die Anleger für Anleihen der am höchsten verschuldeten Länder des Euroraums verlangen - stieg um 4 Basispunkte auf 134,50 Basispunkte, nachdem er mit 135,60 den höchsten Stand seit dem 26. April erreicht hatte.
Er war kurzzeitig
auf
am Montag ein neues 1-1/2-Monatstief bei 120,20, da
Fitch
ein BBB-Rating für die italienischen Schulden bestätigte.
Vorläufige Daten zeigten am Dienstag, dass die Aufträge für BTP-valore - eine neue Privatkundenanleihe, die Italien diese Woche anbietet - um 0940 GMT des zweiten Tages der Emission bei 5 Milliarden Euro lagen, gegenüber 11,5 Milliarden Euro am Ende des zweiten Tages des Verkaufs im Februar.
Privatanleger haben die Nachfrage nach Peripherieanleihen seit Monaten gestützt, da sie sich beeilten, die attraktivsten Renditen seit einem Jahrzehnt zu sichern. Die Kurse von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Renditen. Die Rendite 2-jähriger deutscher Anleihen, die stärker auf die Zinserwartungen reagieren, sank um 1 Bp auf 2,904%.
Die Daten vom Dienstag zeigten, dass sich die deutschen Exporte im März dank der starken Nachfrage aus den USA und China erholten, obwohl ein enttäuschender Monat bei den Industrieaufträgen auf eine anhaltende Schwäche der Wirtschaft hindeutete.
"Wir gehen davon aus, dass steigende Reallöhne und eine Lockerung der finanziellen Bedingungen die Inlandsnachfrage in den kommenden Quartalen ankurbeln werden, wobei sich der Schwerpunkt wieder von den Dienstleistungen auf die Waren verlagern wird", sagte Christian Schulz, stellvertretender Chefökonom für Europa bei Citi.
"Wir gehen jedoch davon aus, dass die Impulse durch die fiskalische Normalisierung und die verzögerten Auswirkungen der drastischen geldpolitischen Straffung gedämpft werden", fügte er hinzu.
Die Entscheidungsträger der EZB sagten am Montag, dass sie zuversichtlicher werden, die Zinssätze zu senken, da die Wirtschaft zu einem leichten Wachstum zurückkehrt und die Inflation unter Kontrolle zu sein scheint.
Die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt zeigten letzte Woche, dass die Wirtschaft der Eurozone im ersten Quartal nach einer kleinen Rezession um 0,3% gewachsen ist. Die Inflation in der Eurozone fiel im April auf 2,4%. (Berichterstattung von Stefano Rebaudo und Harry Robertson, zusätzliche Berichterstattung von Sara Rossi; Redaktion: Andrew Heavens, Mark Potter und Paul Simao)
